Le rallye du marché soutenu par des données économiques positives
Les marchés boursiers américains ont prolongé leurs gains vendredi, clôturant une semaine marquée par des données économiques qui ont contribué à apaiser les craintes du marché observées plus tôt en août. Les traders ont salué des chiffres d’inflation plus doux, des ventes au détail solides, une baisse des demandes de chômage et une confiance des consommateurs du Michigan plus forte que prévu, ce qui a globalement réduit les craintes de récession. Pour la semaine, le Nasdaq a augmenté de manière impressionnante de 5,3%, le S&P 500 a gagné près de 4%, et le Dow Jones a ajouté robustement 1 162 points (2,9%), se rangeant rapidement du côté de la croissance sans inflation.
Le Symposium de Jackson Hole
Date : 22 – 24 août 2024
L’Économie Symposium de Jackson Hole est une conférence annuelle organisée par la Fed de Kansas City à Jackson Hole, Wyoming. L’événement réunit des banquiers centraux, des ministres des finances, des universitaires et des participants aux marchés financiers du monde entier pour discuter des problèmes importants auxquels l’économie mondiale est confrontée.
Alors qu’il est historiquement plus respecté pour ses discussions académiques que comme un point de mire pour l’orientation immédiate de la politique monétaire des dirigeants du Comité de politique monétaire ouvert (FOMC), il a, ces dernières années, servi de plate-forme pour des annonces significatives.
L’évolution de la tonalité de Powell : des changements décisifs à un optimisme prudent
En 2022, le président Powell a utilisé la tribune pour contrecarrer les attentes de relâchement, marquant un tournant dans les attentes en matière de politique, les rendements à long terme ayant augmenté de plus de 100 points de base au cours des deux mois suivants. En 2020, il avait utilisé la même tribune pour annoncer l’adoption du ciblage de l’inflation moyenne flexible.
L’événement de cette année devrait être plus modéré. Le président de la Fed Powell devrait adopter une tonalité accommodante tout en évitant de donner des orientations politiques explicites. L’ampleur des baisses de taux d’intérêt pour septembre et au-delà semble dépendre fortement des prochaines données sur le marché du travail, ce qui rend le rapport sur l’emploi d’août attendu le 6 septembre une pièce cruciale du puzzle des taux.
Spéculations sur les réductions de taux de la Fed s’intensifient
Alors que la semaine commence, le marché des taux fixe une réduction de 31 points de base des taux de la Fed pour la réunion du FOMC du 19 septembre et une réduction cumulée de 95 points de base d’ici la fin de l’année. Il y a de cela deux semaines à peine, le marché fixait une réduction de 42 points de base pour septembre, avec un total de 115 points de base attendus d’ici la fin de l’année.
Source : www.ig.com