Les métaux précieux sont à la hausse avec les baisses de taux d’intérêt des banques centrales américaine et chinoise
Les métaux sont en plein essor ces derniers jours, grâce à la Réserve fédérale et à la Banque populaire de Chine assouplissant considérablement la politique monétaire. Cette année, les prix de l’or affichent leur meilleure performance jusqu’à présent en septembre au 21ème siècle. Les prix du cuivre ont presque doublé leurs gains depuis le début de l’année au cours de la semaine dernière.
Mise à jour du marché : Les prix de l’or ont augmenté de 6,62 % depuis le début du mois
Depuis notre dernière note sur les métaux et comment le monde a changé, un mois s’est écoulé. Nous avons assisté à des changements dramatiques dans la course à la présidence américaine, à la baisse de 50 points de base du taux d’intérêt de la Réserve fédérale et à un mur de stimuli fiscaux et monétaires en Chine. Tout cela a été bénéfique pour les métaux, surtout au cours des deux dernières semaines.
Les prix plus élevés des métaux précieux ne sont pas forcément une surprise. Il a été observé il y a un mois que « il peut être difficile d’imaginer de nouveaux gains à partir de maintenant ; et pourtant, les fondamentaux et les aspects techniques suggèrent exactement cela … techniquement parlant, il est difficile de justifier une baisse des métaux lorsqu’ils manifestent un momentum haussier renforcé ». La question maintenant est de savoir si les métaux conservent des fondamentaux et des aspects techniques solides justifiant de conserver une perspective haussière.
La réponse est oui. Le commerce de la réflation est en marche, grâce aux efforts de la Fed et de la Banque populaire de Chine. Globalement, les conditions de liquidité ont commencé à s’améliorer avec un dollar américain plus faible aux côtés de la multitude de baisses de taux qui ont considérablement réduit les tensions de financement dans le monde entier. L’augmentation des rendements nominaux des obligations américaines de long terme reflète des attentes de croissance et d’inflation plus élevées; finalement, les rendements réels sont à la baisse et une série de baisses de taux de la Fed maintient le cap dans cette direction. Tant que le momentum reste fort, il n’y a aucune raison justifiable de parler du sommet pour l’or, l’argent ou le cuivre.
Analyse technique du prix de l’or
Les prix de l’or ont établi des niveaux record cinq séances consécutives, poursuivant leur hausse en direction de l’objectif d’extension Fibonacci à 2723,10. Le métal précieux continue de se négocier au-dessus des moyennes mobiles exponentielles pour le 5-EMA quotidien, le 21-EMA quotidien et le 34-EMA quotidien. Les EMA sont dans un ordre séquentiel haussier. Les stochastiques lents se maintiennent en zone de surachat, tandis que la convergence/divergence des moyennes mobiles (MACD) continue de s’orienter à la hausse au-dessus de sa ligne de signal. Compte tenu du profil de volatilité (IVR : 76,3), vendre des spreads de puts est une manière prudente d’exprimer un biais haussier à court terme (pour les plus agressifs, payer des spreads d’appels à la monnaie (ATM) ou légèrement hors de la monnaie (OTM) a également fonctionné).
Analyse technique du prix de l’argent
Les prix de l’argent ont vu leur posture s’améliorer de manière significative au cours du dernier mois. Le cours est maintenant de retour au-dessus de leurs 5-, 21- et 34-EMAs quotidiens, et le nuage EMA est dans un ordre séquentiel haussier. Les stochastiques lents se maintiennent en zone de surachat, tandis que le MACD est en hausse à travers sa ligne de signal. La volatilité reste élevée (IVR : 82), ce qui favorise la vente de spreads de puts plutôt que l’achat de spreads d’appels pour exprimer un biais haussier. Les graphiques à plus long terme suggèrent que cette récente hausse n’est que le début d’une progression plus agressive dans les mois à venir.
Analyse technique du prix du cuivre
Les prix du cuivre ont explosé à la hausse ces derniers jours, doublant efficacement leurs gains depuis le début de l’année au cours des deux dernières semaines. Ce faisant, le cours a atteint son plus haut depuis juillet, où une pause dans le rallye pourrait se produire. Néanmoins, chercher à identifier les sommets ou les creux est une tâche inutile (même si ce trader essaie parfois et bêtement), et le profil de momentum constant – aussi fort que celui de ses homologues métalliques – ne justifie guère plus que de chercher des opportunités pour une exposition longue delta. La volatilité est exceptionnellement élevée (IVR : 100), ce qui rend le cuivre peut-être le métal le plus intrigant et opérationnel des trois principaux métaux à terme.
Source : www.tastylive.com