Prévision des résultats financiers de Microsoft : une analyse approfondie
Les résultats financiers de Microsoft sont attendus, et selon Oppenheimer, les investisseurs devraient se tenir à l’écart alors que l’entreprise continue d’investir des milliards dans des projets d’intelligence artificielle générative. L’analyste d’Oppenheimer, Timothy Horan, a rétrogradé les actions de Microsoft à Perform from Outperform sans objectif de prix le mardi, citant des préoccupations concernant les dépenses liées à l’IA. Microsoft fait partie des sept sociétés vedettes, un groupe d’actions technologiques qui ont contribué à faire monter le marché cette année alors que les investisseurs se ruaient sur les valeurs liées à l’IA. Microsoft a ses propres initiatives en matière d’IA, comme son assistant Copilot. La société a également réalisé un investissement majeur dans OpenAI, le développeur de ChatGPT.
L’excitation autour de l’avenir de l’IA a contribué à faire monter le cours de l’action Microsoft à un record de 467,56 $ en juillet. À ce moment-là, l’action se négociait à environ 34 fois les bénéfices attendus au cours des 12 prochains mois.
Cependant, les actions ont depuis baissé d’environ 12% par rapport à ce record absolu. Une raison en est que les investisseurs ont commencé à transférer leur argent des actions technologiques de grande capitalisation vers des sociétés de petite capitalisation, qui devraient bénéficier des baisses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Mais une autre préoccupation de Wall Street a été les dépenses en capital, en particulier sur les projets d’IA. Les investisseurs veulent savoir quand ces entreprises verront un retour sur ces investissements, et cette incertitude a mis la pression sur les actions de Microsoft.
Préoccupations et analystes
Horan a écrit mardi que les estimations de revenus et de bénéfices par action de Microsoft étaient trop optimistes. « Les pertes d’Open AI sont la principale préoccupation et pourraient se situer entre 2 et 3 milliards de dollars en FY25 [exercice fiscal 2025], ce que nous ne prévoyions pas auparavant », a-t-il écrit mardi.
Malgré la rétrogradation, les actions de Microsoft ont augmenté de 0,4% mardi pour atteindre 411,42 $. L’analyse technique montre que l’action a un support autour de 400 $ par action et n’est que rarement descendue en dessous de ce niveau cette année. Cependant, l’action se négocie en dessous de ses moyennes mobiles sur 50 et 200 jours de 418,17 et 416,78 $ respectivement, selon les données de Dow Jones Market.
Prévisions optimistes
De son côté, l’analyste de Wells Fargo, Michael Turrin, se montre plus optimiste : il donne à Microsoft une recommandation Surpondérer avec un objectif de prix de 515 $. « Nous voyons toujours un avenir radieux pour Microsoft, tiré par des perspectives de croissance continue dans des catégories importantes de dépenses IT, la capacité à monétiser davantage une position solide sur de multiples marchés finaux, et un profil financier qui continue d’afficher une expansion de marges durable », a écrit Turrin.
Microsoft doit publier ses résultats du premier trimestre fiscal le 22 octobre.
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Source : www.barrons.com