Une proposition de Nasdaq pour modifier ses règles concernant les actions à bas prix
Le 8 août 2024, le Nasdaq Stock Market LLC (« Nasdaq ») a soumis une proposition visant à modifier ses règles concernant les penny stocks (c’est-à-dire les actions se négociant en dessous d’un prix d’offre minimal de 1,00 $) afin de faciliter la désinscription de ces dernières. Les émetteurs de penny stocks font l’objet d’une surveillance accrue, et la proposition de règle faciliterait grandement la capacité du Nasdaq à désinscrire rapidement ces sociétés.
Selon les changements de règles proposés, les entreprises qui n’arrivent pas à maintenir un prix d’action supérieur à 1,00 $ pendant plus de 360 jours feraient face à une suspension immédiate de la cotation, même si elles font appel de la décision du Nasdaq et attendent une détermination finale. De plus, les entreprises ayant réalisé un regroupement d’actions à n’importe quel niveau au cours de l’année écoulée seraient soumises à une radiation immédiate en cas de chute en dessous du prix d’offre minimal de 1,00 $.
Approbation de la proposition par la SEC et ses conséquences
Il est très probable que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis approuve la proposition du Nasdaq. Une fois publiée dans le Federal Register (ce qui n’a pas encore été fait au moment de cette publication), la SEC commencera à accepter les commentaires du public, après quoi elle décidera d’approuver ou de rejeter la proposition du Nasdaq dans un délai de 45 à 90 jours.
Les entreprises radiées du Nasdaq sont généralement reléguées à la cotation sur les marchés OTC. Le marché OTC spécifique dépend du fait que l’entreprise continue ou non de déposer des rapports périodiques et des états financiers auprès de la SEC. Les marchés OTC ont généralement une liquidité plus faible, sont plus volatils et offrent moins de visibilité, étant souvent perçus comme une zone grise sur les marchés financiers comportant des risques significatifs. Les entreprises reléguées aux marchés OTC ne peuvent généralement pas participer à des activités de financement traditionnelles sans avoir obtenu au préalable un retour à la cotation sur le Nasdaq ou le New York Stock Exchange, ce qui implique généralement une nouvelle demande de cotation associée à une offre souscrite.
Les conséquences de la désinscription involontaire
La désinscription involontaire peut entraîner d’importantes perturbations sur le marché, une volatilité accrue, un accès réduit au capital, des défis opérationnels et des dommages aux relations avec les investisseurs et à la réputation du marché. À la date de la proposition de changement de règle, il existe plus de 400 sociétés de penny stocks cotées au Nasdaq, dont près de 50 sont basées en Chine. Les tensions géopolitiques en cours entre la Chine et les États-Unis pourraient aggraver les défis auxquels sont confrontées les sociétés de penny stocks chinoises cotées au Nasdaq. Par conséquent, ces sociétés, ou toute entreprise risquant de tomber dans la catégorie des penny stocks, devraient envisager de manière proactive des alternatives stratégiques, telles qu’une privatisation, pour éviter d’être rapidement contraintes à la désinscription.
[Source.]
Source : www.jdsupra.com