Analyse du rapport sur l’emploi aux États-Unis (NFP)
Le rapport sur l’emploi aux États-Unis (NFP) est vivement attendu, avec des attentes du marché pour un chiffre de paie de 200 000. Le taux de chômage est également un point clé à surveiller, avec une légère augmentation potentielle à 4,2%.
Une publication conforme aux attentes pourrait entraîner des réactions à court terme du dollar américain. Les prix de l’or se situent actuellement dans une fourchette de 2600 à 2660 dollars, la zone 2655-2660 étant une zone de résistance clé. Les prévisions des analystes de Goldman Sachs et les impacts du rapport NFP.
Aperçu du NFP : À quoi s’attendre
À l’approche du rapport sur l’emploi et des attentes du marché concernant la politique monétaire américaine, nous observons un changement significatif au cours des dix derniers jours. La probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base le 18 décembre est passée de 56% à un pic hier de 78%, actuellement à 71%. Les données sur l’emploi d’aujourd’hui mettront-elles enfin fin à ce débat ?
Le chiffre attendu des emplois non agricoles est de 200 000, ce qui constituerait une avancée significative par rapport à la publication décevante du mois dernier. La publication du mois dernier était la pire depuis près de quatre ans, cependant il est important de se rappeler l’impact de l’ouragan Milton et des grèves chez Boeing. Tous ces éléments ont eu un impact négatif sur les chiffres de l’emploi et sont tous susceptibles de s’inverser.
Un chiffre d’emploi supérieur à la barre des 200 000 pourrait se révéler moins important que le taux de chômage qui pourrait être crucial. Le marché prévoit un taux de 4,1%, mais je pense que nous pourrions voir une légère augmentation vers 4,2%. Dans tous les cas, si nous obtenons un taux de 4,1-4,2% et un nombre d’emplois supérieur à 200 000, je m’attends à ce que toute réaction immédiate du dollar américain soit de courte durée, similaire à ce que nous avons vu le mois dernier.
Pour l’intérêt général, je pensais qu’il serait intéressant de voir ce sur quoi les analystes de Goldman Sachs se penchent dans le rapport d’aujourd’hui. L’analyste de Goldman donne une analyse de scénario pour le NFP. Le « point idéal », dit-il, se situe entre 150 000 et 200 000 emplois, ce qui, selon lui, entraînera un rebond de 0,5 à 1%. Le pire scénario est >275 000, ce qui pourrait conduire à une absence de baisse des taux du FOMC en décembre. Notamment, dans tous les autres scénarios, il prévoit un mouvement de moins de 1%.
Impact sur l’indice du dollar américain (DXY)
Une telle publication devrait maintenir la Fed sur la bonne voie pour une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion et ne devrait donc pas avoir d’impact durable sur les mouvements du marché. Cela pourrait entraîner une faiblesse continue du dollar américain en direction de la semaine prochaine.
Le dollar américain est historiquement faible en décembre, généralement pénalisé par des rééquilibrages de portefeuille et un pivot vers des actifs plus risqués. La récente hausse des actions américaines et la légère faiblesse du dollar américain pourraient indiquer que ce processus a déjà commencé.
Hier, le DXY a réalisé une clôture de bougie journalière baissière, ce qui est une bougie marubozu. Pas de mèche de chaque côté suggère une pression baissière significative alors que le DXY est de retour au niveau de la semaine dernière autour de 105,63.
Un franchissement à la baisse met en lumière le niveau de 105,00 avant le niveau de 104,50. Le DXY doit obtenir une acceptation au-dessus du niveau de 107,00 si les taureaux veulent poursuivre leur impressionnante tendance depuis le début d’octobre.
Analyse technique de l’or (XAU/USD)
En examinant le graphique de l’or ci-dessous, la fourchette continue de se maintenir entre la zone de 2600 à 2660 dollars. La session asiatique a apporté des oscillations de prix importantes pour le métal précieux, avec un creux à 2612 avant de remonter vers le niveau de 2644.
Une chose qui a attiré mon attention est le nombre de rejets que nous avons connus dans la fourchette 2655-2660, suggérant que cette zone reste un domaine clé. Pour le moment, il semble que les risques soient orientés à la baisse.
Si les données sur l’emploi sont largement conformes aux attentes et que les paris sur une coupe de taux augmentent, je me demande si les taureaux seront en mesure de faciliter une percée et une acceptation au-dessus du niveau de 2660.
Une augmentation significative des salaires horaires moyens et un nombre d’emplois plus proche de 300 000 pourraient entraîner une importante force du dollar américain, ce qui pourrait pousser l’or sous le niveau de 2600 et au-delà.
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Source : www.marketpulse.com