Le récent rally impressionnant de l’action de Baidu au cours des dernières semaines est étroitement lié au vaste plan de relance de la Chine, qui prévoit d’injecter 800 milliards de yuans (114 milliards de dollars) de liquidités sur le marché boursier. Ces mesures, telles que la réduction des exigences de réserve pour les banques et la promotion des rachats d’actions, ont sans aucun doute renforcé le sentiment du marché. Elles ont particulièrement bénéficié aux grands acteurs technologiques qui ont longtemps été valorisés de manière modeste, comme Alibaba (BABA), JD.com (JD), PDD (PDD) et, bien sûr, Baidu.
Pour Baidu, cette injection de liquidité profite non seulement à son cours de bourse en raison du sentiment du marché, mais elle devrait également aider à renforcer la position financière sous-jacente de l’entreprise. À mesure que l’économie chinoise se stabilise et que la confiance des consommateurs s’améliore, les entreprises augmenteront probablement leurs budgets publicitaires, ce qui stimulera les revenus de marketing numérique de Baidu. De plus, les services AI Cloud de Baidu, une source de revenus en croissance, bénéficieront de l’expansion des infrastructures numériques des entreprises de tous secteurs pendant cette période de reprise économique.
Le cas d’investissement solide de Baidu au-delà du stimulus
Le récent rally alimenté par le stimulus mis à part, le cas d’investissement de Baidu reste solide, avec ses résultats du deuxième trimestre les plus récents montrant des bénéfices solides. Bien que la croissance des revenus globaux se soit stabilisée, avec une croissance des revenus (core) de seulement 1% d’une année sur l’autre, l’entreprise a maintenu des indicateurs de rentabilité solides. Son bénéfice d’exploitation ajusté de base a augmenté de 8%, le taux de marge de bénéfice d’exploitation ajusté passant à 26% contre environ 25% l’année précédente.
Entre-temps, les récentes avancées de Baidu semblent encourageantes, positionnant l’entreprise pour capitaliser sur certaines des tendances les plus cruciales qui émergent aujourd’hui. Une réalisation remarquable est les progrès d’Apollo Go, le service de covoiturage autonome de Baidu, qui a atteint un jalon important en proposant des opérations entièrement sans chauffeur à Wuhan.
De plus, la transformation alimentée par l’IA de la plateforme de recherche de Baidu par ERNIE est sur le point de stimuler l’engagement des utilisateurs et d’augmenter la fidélité aux produits. En fait, l’activité AI Cloud de Baidu a démontré un fort potentiel dans son ensemble, avec une croissance des revenus de 14% d’une année sur l’autre au deuxième trimestre, montrant la trajectoire prometteuse de Baidu dans le secteur de l’IA.
Toujours bon marché malgré le récent rallye
Même après un rallye significatif, nous croyons que l’action de Baidu reste attractivement valorisée à seulement 9,7 fois les bénéfices attendus par ADS de 11,27 dollars cette année. Ce multiple faible à un chiffre n’est pas totalement injustifié, car il existe des préoccupations légitimes des investisseurs concernant les erreurs passées d’allocation de capital. Des exemples tels que les investissements coûteux de Baidu dans des ventures comme iQIYI (IQ), qui ont nui au bilan de l’entreprise.
Néanmoins, le leadership de Baidu en matière d’IA et de cloud computing dans le pays, associé au potentiel de croissance économique continu de la Chine, rend la valorisation actuelle attrayante. Avec le soutien financier solide du gouvernement chinois et la focalisation de Baidu sur des secteurs à marge plus élevée et à forte croissance, nous pensons que l’entreprise semble bien positionnée pour surmonter les défis passés et offrir une valeur à long terme aux actionnaires à partir de ses niveaux actuels.
Source : www.tipranks.com