Augmentation des rendements du Trésor américain en attente du discours de Powell
Les rendements du Trésor américain ont légèrement augmenté alors que les investisseurs attendent avec impatience le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la réunion annuelle de l’Association nationale des économistes des entreprises.
Ce discours pourrait être crucial pour les marchés, marquant sa première prise de position depuis la baisse de 50 points de base du taux de politique monétaire par le Comité de politique monétaire ouvert le 18 septembre. En prévision de son discours, le rendement de l’obligation à 10 ans a augmenté de 1,3 point de base pour atteindre 3,762 %, celui de l’obligation à deux ans a progressé de 3,9 points de base pour s’établir à 3,6022 %, et celui de l’obligation à 30 ans a légèrement augmenté de 0,2 point de base pour atteindre 4,1002 %. Les principaux indicateurs de l’emploi cette semaine, notamment les salaires de septembre, seront très probablement déterminants pour les prochaines actions de la Réserve fédérale alors que l’importance du mandat de l’emploi prend de l’ampleur avec l’inflation en baisse.
L’importance du discours de la Fed et des données sur l’emploi
Les marchés sont en ébullition, se demandant si la Fed optera pour une réduction de 50 ou 25 points de base lors de ses prochaines réunions. Les contrats à terme sur les fonds de la Fed montrent une probabilité de 58 % d’une réduction de 25 points de base en novembre, le taux cible étant de 4,75 % à 5,0 %. Les prochaines données sur l’emploi, telles que les ouvertures de postes JOLTS d’août, les chiffres nationaux de l’emploi ADP et les demandes hebdomadaires d’allocations chômage menant au rapport principal du vendredi, seront cruciales pour façonner ces attentes.
La différence entre les rendements des obligations du Trésor à deux et dix ans s’est réduite à 15,8 points de base contre 19 la semaine dernière, avec des taux d’inflation implicites pour les titres TIPS de cinq et dix ans suggérant que l’inflation restera en moyenne proche de l’objectif de 2 % de la Fed au cours des cinq prochaines années. Cela souligne l’importance croissante des données sur l’emploi dans le processus décisionnel de la Fed alors que l’inflation continue de se modérer.
Source : finimize.com