Impact de l’administration Trump sur les marchés de la blockchain et des cryptomonnaies
Le retour de l’ancien Président Trump au pouvoir suscite un grand enthousiasme dans les secteurs de la blockchain et des cryptomonnaies, alimenté par les premiers signaux d’ouverture de l’administration envers les actifs numériques et les technologies Web3, notamment la nomination du défenseur des cryptomonnaies Paul Atkins à la présidence de la Securities and Exchange Commission. Les leaders de l’industrie espèrent que les positions pro-cryptomonnaies du Président Trump et de ses collaborateurs favoriseront un environnement réglementaire propice à la croissance et à l’innovation dans le domaine de la technologie décentralisée. Si le premier mandat du Président Trump est indicatif, cette nouvelle orientation attirera également l’attention des autorités antitrust, qui pourraient chercher à équilibrer le potentiel de ce secteur émergent face à la domination perçue des technologies plus établies.
Rôle potentiel des autorités antitrust
L’intérêt des autorités antitrust pour l’agenda pro-crypto du Président Trump n’est pas nouveau. Dans un discours de 2020, l’ancien Assistant du Département de la Justice (DOJ) Makan Delrahim, principal chargé de l’application des lois antitrust sous le Président Trump lors de son premier mandat, a souligné la nécessité pour les autorités antitrust de protéger activement la concurrence dans l’industrie de la blockchain. Delrahim a mis en garde contre les « monopolistes établis » qui pourraient étouffer la menace que représente la technologie de la blockchain pour leurs modèles économiques. Delrahim a également lancé une initiative visant à sensibiliser les avocats du DOJ à la technologie de la blockchain grâce à un cours en ligne dispensé à la MIT Sloan School of Management. Après la fin du premier mandat du Président Trump, Delrahim a continué à évoquer les problèmes de concurrence auxquels l’industrie de la blockchain est confrontée tout en exerçant en pratique privée. Delrahim conseillerait apparemment l’équipe de transition de Trump sur les questions antitrust et serait un candidat potentiel pour la présidence de la Federal Trade Commission (FTC). La FTC a également créé un groupe de travail sur la blockchain lors du premier mandat de Trump, indiquant un intérêt plus large pour les implications technologiques sur la concurrence.
Focus potentiel de la FTC et du DOJ
La FTC et le DOJ pourraient examiner des aspects spécifiques de l’industrie de la blockchain et des cryptomonnaies susceptibles de poser des problèmes de concurrence potentiels. Les échanges de cryptomonnaies, par exemple, pourraient faire l’objet d’un examen plus poussé si le pouvoir de marché se concentre parmi quelques acteurs importants. Comme les échanges jouent un rôle crucial dans l’accès des consommateurs aux actifs numériques, tout comportement qui restreint le choix des utilisateurs ou l’innovation dans cet espace pourrait attirer l’attention des régulateurs antitrust. L’infrastructure de la blockchain elle-même pourrait également susciter l’intérêt si des participants clés dominent des couches spécifiques, tels que les fournisseurs de blockchain en tant que service ou le développement de protocoles, créant ainsi des goulets d’étranglement ou des barrières pour les nouveaux entrants.
De plus, les plates-formes de finance décentralisée (DeFi) peuvent présenter des risques concurrentiels uniques. Bien que les protocoles DeFi soient conçus pour fonctionner de manière autonome, le contrôle peut parfois être concentré parmi les premiers investisseurs ou les détenteurs de jetons de gouvernance, créant un environnement où la concurrence entre les plates-formes pourrait être subtilement restreinte.
Les structures de gouvernance de la FTC pourraient être scrutées, en particulier pour déterminer si la propriété croisée entre les plates-formes pourrait réduire la concurrence pour les frais.
Source : www.velaw.com