Prévisions 2025 pour les actions américaines
Ceci est la section d’analyse technique des prévisions 2025 pour les actions américaines. Si vous souhaitez accéder au rapport complet, veuillez cliquer sur le lien ci-dessous :
S&P 500 a gagné 27% en 2024
Le S&P 500 a augmenté de 27% en 2024 (au moment de la rédaction de cet article, avec un peu plus de deux semaines avant la fin de l’année). Cela porte le gain sur deux ans pour l’indice à un impressionnant 57%. Il s’agirait du plus grand gain sur deux ans pour l’indice depuis 1997 et 1998, lorsque le S&P 500 a progressé de 68,49% au cours de cette période de deux ans et a continué à augmenter en 1999 avant de finalement reculer en l’an 2000 lorsque la bulle technologique a éclaté.
Facteurs clés de la hausse des actions
Un des principaux facteurs de la hausse des actions au cours des deux dernières années a été l’anticipation des baisses de taux, qui ont commencé en septembre. La seule année négative que nous avons vue pour le SPX au cours des six dernières années a été l’épisode de 2022, au cours duquel les hausses de taux ont entraîné une baisse de 20% pour l’indice et ont effacé pratiquement la totalité des gains de la hausse de 2021.
Cependant, ce ne sont pas seulement les espoirs de baisses de taux qui ont soutenu les prix des actions ces dernières années, aidant à se remettre des creux du T4 2022, et cela ressemble à l’épisode de marché de 1997-1998 qui a conduit à une forte hausse de 20% en 1999, et qui est lié à l’espoir autour de la technologie. Dans l’épisode précédent, c’était la domination du World Wide Web qui a entraîné une hausse du marché qui s’est finalement transformée en bulle. Dans la version plus récente, il s’agit de l’intelligence artificielle, qui a commencé à attirer l’attention à peu près au même moment que les actions américaines ont construit ce support il y a un peu plus de deux ans.
Impact de l’intelligence artificielle sur les actions
Chat GPT a été introduit en novembre 2022 et le point bas de SPX était en octobre de la même année. À mesure que les espoirs de baisses de taux apparaissaient à l’horizon avec une Fed qui commençait à adoucir son discours sur l’inflation et les hausses de taux, un appétit pour les actions technologiques liées à l’IA est également apparu. NVDA se négociait à environ 15 $ par action ajusté en division en novembre 2022 et l’action a atteint 150 $ par action deux ans plus tard, offrant ainsi un gain de 10x pour une entreprise de grande capitalisation qui illustre clairement cet élan.
Cependant, ce n’est pas seulement NVDA qui a bénéficié des espoirs liés à l’IA, puisque Meta a augmenté de plus de 600% par rapport aux creux de 2022, et même des entreprises de grande envergure avant le ralliement de l’IA, Microsoft et Google, ont augmenté de plus de 100% par rapport aux creux de 2022. Tesla, une entreprise qui était malmenée en 2023 et même dans une certaine mesure en 2024, a augmenté de plus de 300% par rapport à ces creux de début 2023, et ceci peut être l’une des manifestations les plus actives de l’utilisation de l’IA, car l’entreprise utilise la technologie dans un produit qui génère déjà des revenus.
Conclusion sur les perspectives
En conclusion, les taux bas peuvent favoriser l’appétit pour le risque et rien n’excite plus le risque que la promesse de nouvelles technologies. C’est exactement ce qui a construit la bulle technologique en 1999 qui s’est transformée en krach technologique en l’an 2000; un espoir débridé pour un avenir meilleur, alimenté par des coûts d’emprunt faciles qui incitaient les investisseurs à prendre des risques dans les actions et à s’éloigner des obligations. Et à mesure que le risque s’accroissait, les hausses de prix se produisaient, incitant ainsi encore plus d’investisseurs à se lancer et à surenchérir sur les actions pour des valorisations de plus en plus élevées. Après tout, les marchés sont des manifestations de l’activité sociale, et rien ne rassemble une foule comme une foule.
En 2024, une nouvelle variable est entrée en jeu, ou plutôt, est ré-entrée en jeu, et cela a donné un coup de pouce aux valorisations des actions déjà tendues. L’espoir d’une administration favorable aux affaires aux États-Unis avec une supermajorité GOP au gouvernement a contribué à prolonger les rallyes, notamment dans la technologie de grande capitalisation. Elon Musk et Tesla ont bénéficié d’un énorme mouvement en réponse aux élections, car sa proximité avec le président élu Trump était censée être bénéfique pour ses entreprises, en particulier l’exposition à l’IA de Tesla. La conduite entièrement autonome, qui utilise des réseaux neuronaux pour la prise de décision, est probablement l’utilisation la plus active de l’IA et, comme l’a déclaré Musk plus tôt en 2024, même avant l’élection de Trump, « Si quelqu’un ne croit pas que Tesla va résoudre l’autonomie, je pense qu’il ne devrait pas être investisseur dans l’entreprise. »
Analyse technique des actions américaines
S&P 500
J’ai rédigé les prévisions pour les actions pour l’équipe depuis plus d’un an, et au cours de cette période, je suis resté optimiste tout au long. Cela a été assez clair, car les actions montaient pour une grande partie du temps. Mais peut-être que le plus difficile était la prévision pour le T4 2023 alors que les actions, à l’époque, s’accrochaient aux plus bas près du support. C’était également vers cette période que le taux de 10 ans approchait 5 %, mais comme je l’ai écrit dans cette prévision, un rallye de Noël était à prévoir et il était probable que les actions continueraient de monter jusqu’à la fin de l’année, et c’est précisément ce qui s’est produit.
Tout au long de l’année 2024, je suis resté dans une position similaire : optimiste sur les actions mais attendant d’abord des replis. Il n’y avait pas beaucoup de replis au T1, mais un est apparu de manière assez visible dans les trois premières semaines du T2. Et puis au milieu du T3, un autre repli s’est montré et celui-ci était agressif. Jusqu’à présent au T4, les replis ont été légers, aidés par ce solide appétit autour des élections présidentielles américaines, mais je reste convaincu que le chemin optimal à suivre est la patience – et essayer de garder le ‘FOMO’, ou la peur de rater une opportunité, sous contrôle.
À l’heure actuelle, il reste un large fossé depuis l’élection présidentielle américaine qui n’a pas encore été comblé. Il a été testé au sommet du fossé mais a finalement établi un support et des bas à la mi-novembre avant de se lancer au-dessus et enfin d’obtenir une acceptation au-dessus de la barre des 6000. Mais combler ce fossé et montrer du support autour du niveau de 5775 qui marquait la clôture avant l’élection pourrait offrir un potentiel de repli.
En dessous, il y a un point de résistance antérieur qui n’a pas encore été retesté en tant que support. Il se situe à environ 7 % du prix actuel, au moment de la rédaction de cet article, et je le regarde comme un deuxième niveau potentiel de support entre 5638 et 5669.
Je tiens à inclure un troisième niveau de support pour des scénarios extraordinaires étant donné les valorisations tendues qui sont déjà apparues dans le rallye post-électoral, et sur le graphique SPX, il y a une zone d’intérêt autour de 5340-5400. Il s’agit d’une zone qui n’a pas vu beaucoup d’action de prix antérieure et il reste même un certain fossé non comblé dans cette zone depuis la percée d’août. Cette zone est à environ 11 % des prix actuels, et la plus grande baisse du SPX en 2024 était légèrement inférieure à 10 %, donc j’aimerais aborder l’année prochaine en ayant ce niveau sur le graphique annoté comme un potentiel de support, si nous voyons apparaître une plus grande vente après l’ouverture de 2025.
Nasdaq 100
Se référant à l’euphorie alimentée par la technologie qui a propulsé les actions américaines au cours des deux dernières années, le Nasdaq 100 a progressé de plus de 100% par rapport aux creux de 2022, comparé à la progression de 74% du S&P 500.
Et si nous revenons sur l’instance de 1998-1999, le Nasdaq 100 a augmenté de 135% en 1997 et 1998, ce qui a été suivi d’une impressionnante hausse de 102% en 1999.
La performance en 2022 et 2023 a été comparable pour le NDX à l’épisode de 1997-1998 alors que l’indice a actuellement progressé de peu moins de 98% au cours des deux dernières années. et, si nous voyons continuer le rallye des actions dans le commerce de 2025, comme je crois que ce sera le cas, alors le Nasdaq 100 pourrait continuer à surpasser le S&P 500. Mais, cela dit, l’indice est déjà haut au moment de la rédaction de cet article, et je voudrais attendre une confirmation du support d’abord.
J’ai trois zones de support qui m’intéressent pour le NDX en 2025. La première est un point de résistance devenu support, tracé à l’extension de 161,8 % de la baisse de 2022. Cela se situe à 20 673 et est juste à environ 5% des prix actuels pour l’indice.
Ensuite, il y a le niveau de 20 000, qui a été un gros point de contention pour l’indice l’année dernière et qui se situe actuellement à environ 8% du prix actuel.
La troisième zone est à un peu plus de 15% des prix actuels, s’étendant de 18 271 à 18 416.
Source : www.forex.com