Nouvelles perspectives sur USD/CHF et les marchés financiers
Le dollar américain a connu une forte hausse ces dernières semaines, permettant à USD/CHF d’atteindre une progression de 7 % depuis son creux de septembre. Cette évolution satisfait sûrement la BNS, qui souhaite un franc suisse plus faible et aurait été soupçonnée d’intervenir chaque fois que USD/CHF descendait en dessous de 0,84.
Analyse des tendances sur USD/CHF
Les traders sur contrats à terme soutiennent également la tendance, avec de gros spéculateurs augmentant leur exposition nette à la baisse sur le franc suisse, tandis que les gestionnaires d’actifs (qui se sont montrés bons pour prédire la direction de l’USD) restent nettement acheteurs sur les contrats à terme de l’indice USD. En fait, les traders sur contrats à terme restent près de leur niveau le plus haussier sur l’indice USD en agrégé depuis près de six mois. Dans l’ensemble, tout cela laisse penser à un repli limité pour USD/CHF.
Cependant, décembre est généralement associé à des pertes pour le dollar américain, et le franc suisse tend à surperformer ses pairs en devises FX aux côtés de l’euro en décembre. Ce qui va à l’encontre de la position actuelle du marché. La question qui se pose maintenant est de savoir si la saisonnalité va intervenir pour tirer USD/CHF vers le bas, ou si les fondamentaux et la position actuelle du marché vont l’emporter.
Analyse saisonnière pour USD/CHF en décembre
USD/CHF affiche un rendement moyen de -1,36 % en décembre, ce qui en fait généralement la principale devise FX la plus forte en décembre. Pendant le mois de décembre, 70 % des jours de trading ont enregistré des rendements négatifs, dont 64 % ont clôturé à la baisse. Contrairement à l’indice du dollar américain, le biais baissier est plus marqué tout au long du mois de décembre, aux côtés du taux de réussite négatif.
Analyse technique USD/CHF
Le graphique quotidien montre une forte hausse de 0,8400 à 0,8950, mais un mouvement de contre-tendance est clairement en cours. Une formation de sommet en tête et épaules s’est également produite, ce qui projette un objectif baissier de 0,8652. Cependant, nous nous interrogeons sur la capacité de USD/CHF à atteindre cet objectif à moins que les fondamentaux soutenant la hausse et la position du marché ne changent.
En fin de compte, nous pensons que les baissiers pourraient être frustrés à court terme et que les prix resteront au-dessus des EMAs. Il y a également un risque que le sommet en tête et épaules soit invalidé avant que la prochaine baisse ne commence vers la fin de l’année. Cela pourrait limiter les gains et les pertes, avant que les prix n’atteignent 0,8700. À ce moment-là, nous pensons que la hausse de l’USD pourrait reprendre de la vigueur alors que nous entrons dans le mois de janvier, habituellement associé à de bonnes performances du dollar.
Source : www.cityindex.com