Les marchés boursiers américains : un aperçu des flux sectoriels de juillet 2024
Nous nous penchons sur les flux sectoriels américains pour le mois de juillet 2024 et évaluons l’impact probable sur les marchés alors que nous avançons dans le mois d’août 2024. Il est important de noter qu’un changement dans le taux de flux fiscal a un effet retardé d’environ un mois sur les marchés d’actifs et constitue un outil utile pour la prévision des investissements. D’autres flux macro-fiscaux peuvent pointer vers des événements qui se produiront dans les mois voire les années à venir. Les soldes sectoriels pour les États-Unis, issus des comptes nationaux, sont présentés dans le tableau ci-dessous.
Résultat positif pour le secteur privé américain en juillet
Le secteur privé domestique a enregistré un excédent de 210 milliards de dollars en juillet 2024. Cette performance souligne une hausse des soldes financiers dans le secteur privé. Ce mois-ci, les flux sont beaucoup plus forts, et une reprise en V et une hausse générale sont possibles en se basant sur le résultat du flux fiscal pour juillet qui se répercute sur août. Cette situation contraste avec le mois précédent, affaibli par des flux fiscaux faibles. La création de crédit bancaire a contribué à hauteur de 47 milliards de dollars, en baisse par rapport au mois dernier. La dynamique des soldes sectoriels est représentée graphiquement ci-dessous.
Impact sur le marché boursier américain
L’indice SPX s’est ajusté en fonction du niveau des flux nets, se rapprochant de la moyenne de 2 billions de dollars par an. Alors que les déficits de l’administration fédérale diminuent, le marché boursier ajuste sa trajectoire. Les flux fiscaux globaux influencent désormais la trajectoire du marché boursier avec une injection monétaire moins importante dans le secteur privé.
Prévisions et tendances à surveiller
Il est prévu que les marchés continueront de progresser jusqu’en 2025, malgré des fluctuations saisonnières mineures. Les flux fiscaux se renforcent, ce qui devrait soutenir les marchés d’actifs à l’échelle nationale. Cependant, des signes indiquent un ralentissement des flux après 2025, prévoyant une éventuelle correction majeure sur le marché immobilier dans un an environ. En attendant, les facteurs économiques globaux des cinq principales économies mondiales devraient influencer les marchés à l’échelle nationale.
Précautions à prendre sur le marché de l’immobilier
Les signaux indiquent des craintes quant à la solidité du marché immobilier, notamment en ce qui concerne la valeur des terres et le secteur de la construction résidentielle. Les marchés des REITS hypothécaires et des constructeurs de maisons montrent des tendances baissières, mettant en lumière la fragilité du marché immobilier qui pourrait conduire à une instabilité financière. La prudence s’impose pour éviter une correction brutale des prix immobiliers.
Source : seekingalpha.com