Les obstacles potentiels pour l’or en 2025
Une des principales raisons de la hausse de l’or en 2024 était l’attente que les banques centrales mondiales assouplissent leur politique monétaire à mesure que les pressions inflationnistes diminuaient. Bien que des baisses de taux se soient concrétisées, leur impact sur l’or a été atténué par les craintes persistantes d’inflation.
En décembre, la Réserve fédérale a réalisé une baisse de taux attendue mais a provoqué un peu de volatilité en signalant de la prudence pour l’année à venir en raison des risques d’inflation persistants, en partie dus aux changements de politique américaine attendus, y compris les baisses d’impôts et les tarifs sous la présidence de Trump. De manière similaire, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre ont adopté une approche prudente, citant une forte croissance des salaires et une inflation persistante. En conséquence, la politique monétaire est susceptible de rester serrée en ce début d’année 2025, soutenant potentiellement les rendements obligataires et le dollar américain – deux facteurs qui vont souvent à l’encontre de l’attrait de l’or.
Préoccupations concernant la demande dans les marchés clés : Chine et Inde
Les deux principaux marchés consommateurs d’or, la Chine et l’Inde, sont confrontés à des défis qui pourraient tempérer la demande. En Chine, un yuan en dépréciation et une reprise post-pandémie poussive ont rendu l’or moins abordable. Le récent repli du yuan à ses plus bas niveaux depuis la pandémie de COVID-19 a effectivement pesé sur la demande dans une région importante, notamment avant le Nouvel An chinois, une période traditionnellement associée à des achats d’or robustes. Avec les bijoux représentant 65 % de la consommation d’or en Chine, la combinaison d’un pouvoir d’achat des consommateurs plus faible et d’une incertitude économique pourrait limiter la demande en ce début d’année 2025.
L’Inde, deuxième plus grand consommateur d’or, est confrontée à des pressions similaires. Une récente dévaluation de la devise a érodé leur pouvoir d’achat, rendant l’or libellé en dollars plus cher sur le marché intérieur. Cela est particulièrement préoccupant car l’Inde représente plus de 25 % de la demande mondiale de bijoux. L’impact des prix plus élevés de l’or se manifestera probablement par une réduction des dépenses des consommateurs pour ce métal précieux, notamment parmi les ménages à revenu intermédiaire, qui représentent une partie significative du marché.
Les défis géopolitiques et les changements macroéconomiques à surveiller
Les risques géopolitiques et les changements macroéconomiques joueront probablement un rôle clé dans la trajectoire de l’or. Par exemple, le dénouement du » commerce Trump » – un phénomène caractérisé par un dollar américain fort et des marchés boursiers robustes – pourrait affaiblir le dollar et soutenir les prix de l’or. De plus, les banques centrales, qui ont ralenti leurs achats d’or lorsque les prix ont atteint leur sommet en 2024, pourraient reprendre leurs achats si les prix baissent de manière significative en 2025.
Analyse technique de l’or et niveaux clés à surveiller
Il ne fait aucun doute que notre perspective sur l’or à long terme reste positive, même si la direction à court terme semble quelque peu incertaine. En fait, une correction à court terme rendrait à nouveau l’or plus attractif après sa forte hausse en 2024. Une correction ou une consolidation continue aidera également certains des indicateurs de momentum à long terme, tels que le RSI mensuel, à se normaliser à partir de leurs conditions de « surachat ». Une fois que l’excès aura disparu, nous serons à l’affût d’un fort signal haussier qui émergera au fur et à mesure que les prix se rapprocheront de certains des niveaux de support potentiellement clés que nous surveillons.
Niveaux clés et trades à suivre sur l’or :
- $2,075-$2,080 : Cette fourchette marque une zone de support clé sur plusieurs échelles de temps à long terme, qui a servi de résistance majeure entre 2020 et 2023 et pourrait agir comme un solide plancher si les prix reculent significativement.
- $2,500 : Il s’agit d’une zone de support supplémentaire que nous surveillons, avec la moyenne mobile sur 200 jours située à environ 25 $ en dessous.
- $2,700 : Il s’agit du niveau de résistance le plus significatif à court terme à surveiller en 2025, où la tendance de résistance du potentiel drapeau haussier rencontre une résistance antérieure. Une cassure nette au-dessus de ce niveau pourrait viser le sommet de 2024 de 2 790 $.
- $3,000 : Il s’agit du prochain grand niveau psychologique à surveiller si les prix atteignent un nouveau sommet en 2025. Attendez-vous à ce qu’il y ait au moins un certain profit enregistré autour de cette zone.
Résumé
La perspective de l’or pour 2025 est façonnée par une interaction complexe de facteurs macroéconomiques, géopolitiques et techniques. Alors que le début de l’année pourrait présenter des défis, les fondamentaux à long terme du métal restent solides. Les pressions inflationnistes, les achats des banques centrales et les incertitudes géopolitiques continuent de soutenir le rôle de l’or en tant qu’actif stratégique dans les portefeuilles diversifiés.
Pour les investisseurs professionnels et les traders particuliers, naviguer sur le marché de l’or en 2025 nécessitera une approche équilibrée. La surveillance des indicateurs économiques clés, des mouvements des devises et des développements géopolitiques sera essentielle pour identifier les opportunités et gérer les risques. Avec un début prudent attendu, les investisseurs patients pourraient voir l’or retrouver son éclat, poussant finalement vers l’objectif tant convoité de 3 000 $.
Source : www.forex.com