Marchés boursiers : Analyse de la situation actuelle
Il est tentant d’ignorer les marchés au cours des deux prochaines semaines, traditionnellement parmi les jours de trading les plus calmes de l’année. Cependant, un puissant rallye est en cours. Le S & P 500 et le Nasdaq Composite sont en hausse depuis huit séances consécutives – les plus longues avancées depuis novembre de l’année dernière pour le S & P 500 et décembre pour le Nasdaq. Le S & P a progressé de 7% au cours des huit derniers jours de trading, ce qui constituerait sa plus forte série de victoires en huit jours depuis le rallye de près de 12% en mars 2003. Un autre facteur positif : la tendance du marché (actions à la hausse par rapport à celles à la baisse) est en plein essor. Lowry, le plus ancien service d’analyse technique du pays, a noté vendredi que la ligne de progression/déclin de la Bourse de New York avait atteint un niveau record le 15 août. Il s’agit de l’un des meilleurs signaux techniques que l’on puisse obtenir. Il est difficile de soutenir qu’il existe un sommet du marché avec la ligne de progression/déclin à un niveau record.
Il se passe à nouveau quelque chose ce lundi : une avance de 2-1 pour les actions à la hausse par rapport à celles à la baisse sur le NYSE, et le S & P 500 est en hausse de 25 points. La technologie est en retard, mais ailleurs, les actions défensives sont solides, avec l’immobilier, les soins de santé et les biens de consommation en tête. Le rallye technologique semble s’être essoufflé. Les grandes capitalisations technologiques sont mitigées aujourd’hui, avec une faiblesse particulière dans les semi-conducteurs. Il y a une dispersion assez large ce mois-ci parmi les grandes capitalisations technologiques, Meta et Nvidia sont en hausse, Apple stagne et Alphabet et Amazon sont tous deux en baisse de quelques pour cent.
Situation actuelle des marchés financiers
Côté positif, le scénario de l’atterrissage en douceur est toujours en place : les données économiques montrent un ralentissement mais la croissance de l’emploi reste forte, la Fed devrait commencer à réduire les taux dans quelques semaines et les bénéfices des entreprises sont remarquablement stables, même si certaines entreprises font face à des pressions de prix. Peut-être plus important encore, la récente volatilité début août a provoqué un important dénouement de nombreuses transactions surchargées, y compris certaines parties du carry trade en yen, ce qui pourrait aider à rendre les marchés un peu moins volatils.
Côté négatif, à l’exception de la semaine suivant Noël, les deux prochaines semaines sont parmi les jours de volume les plus faibles de l’année, lorsque le volume diminue généralement de 20 % en dessous de la moyenne. De plus, septembre à octobre restent parmi les pires mois de l’année. Enfin, bien que les attentes de croissance des bénéfices restent fortes à environ 10 % cette année et 15 % l’année prochaine, les valorisations sont encore très élevées, laissant peu de marge d’erreur.
Source : www.cnbc.com