Points clés du rapport NFP
Attentes du rapport NFP : +194K emplois, +0.3% des salaires mensuels, le taux de chômage à 4.0%
Les indicateurs avancés laissent présager un rapport NFP de ce mois-ci proche des attentes, avec une croissance de l’emploi potentiellement située entre 150 et 200K.
L’EUR/USD progresse en direction du niveau clé de 1.0800 qui pourrait donner le ton pour le reste du mois.
Quand est le rapport NFP de juin ?
Le rapport NFP de juin sera publié le vendredi 5 juillet à 8h30 ET.
Attentes du rapport NFP
Les traders et les économistes s’attendent à ce que le rapport NFP montre que les États-Unis ont créé 194K nouveaux emplois nets, avec une augmentation moyenne des salaires horaires de 0.3% par mois (3.9% par an) et un taux de chômage U3 stable à 4.0%.
Aperçu du NFP
Malgré le ralentissement des données économiques au deuxième trimestre (notamment une hausse notable des demandes d’allocations chômage initiales et une série de lectures de l’inflation plus faibles que prévu), Jerome Powell et le reste de la Réserve fédérale semblent pressés de baisser les taux d’intérêt.
Le marché s’inspire des commentaires de la Fed, écartant pratiquement toute possibilité de baisse des taux d’intérêt lors de la réunion de la banque centrale plus tard ce mois-ci (~6% de probabilités selon CME FedWatch au moment de l’écriture). Un bon rapport sur l’emploi serait probablement le « coup de grâce » pour les espoirs de baisse des taux en juillet, mais en dehors de cela, la volatilité du marché en réaction au NFP pourrait être quelque peu atténuée à moins que nous n’observions un fort ralentissement sur le marché du travail ce mois-ci.
Prévisions du NFP
Les indicateurs avancés que nous utilisons indiquent une lecture globalement conforme aux attentes dans le rapport NFP de ce mois-ci, avec une croissance de l’emploi potentiellement située entre 150K et 200K, bien que l’incertitude actuelle au niveau mondial soit importante.
Quoi qu’il en soit, les fluctuations mensuelles de ce rapport sont notoirement difficiles à prédire, nous ne devrions donc pas accorder trop d’importance aux prévisions (y compris les nôtres). Comme toujours, d’autres aspects de la publication, notamment le chiffre très suivi des salaires horaires moyens qui s’est établi à 0.4% par mois lors du dernier rapport NFP.
Réaction potentielle du marché au NFP
Après avoir fléchi cette semaine, l’indice du dollar américain se situe au milieu de sa fourchette de 3 mois, laissant une perspective équilibrée à l’approche du NFP pour la principale monnaie de réserve mondiale.
Avec deux autres rapports NFP à venir (et 3 autres rap rapport CPI) avant que la Fed ne prenne une décision substantielle sur les taux d’intérêt, la probabilité d’un mouvement important de plusieurs centaines de pips dans les paires de devises majeures est faible.
Comme le montre le graphique ci-dessus, l’EUR/USD a vu une solide progression en début de semaine après avoir testé le support au niveau de 1.0670 fin juin. Au moment de l’écriture, la paire se rapproche d’un niveau clé de support précédent devenu résistance à 1.0800, qui coïncide également avec la MM 100 jours. Il s’agira du niveau pivot clé pour le reste de la semaine : si l’EUR/USD peut clôturer au-dessus de 1.0800, potentiellement soutenu par un rapport sur l’emploi américain plus faible que prévu, cela ouvrirait la voie à une continuation vers 1.0900 au fil du mois. En revanche, une clôture hebdomadaire sous 1.0800 maintiendrait la fourchette établie entre 1.0670 et 1.0800 à court terme.
Source : www.cityindex.com