Le marché des dérivés à Hong Kong : une croissance record
Pour la troisième année consécutive, le trading de dérivés à Hong Kong a battu un record. Plus de 377 millions de contrats à terme et d’options ont été échangés sur la bourse de la ville depuis janvier, en hausse de 14 % par rapport à 2023, selon les données de la Bourse de Hong Kong (HKEX). Cela s’est produit alors que les indicateurs de volatilité des actions atteignaient leurs niveaux les plus élevés en plus de deux ans en octobre.
La réaction des traders face à la promesse de relance de l’économie chinoise
La promesse de la Chine de relancer son économie a d’abord suscité une vague d’euphorie parmi les traders, mais cela s’est rapidement dissipé avec le rythme lent de sa mise en œuvre par le gouvernement. Les fluctuations des actions ont bondi alors que le trading d’actions atteignait des niveaux jamais vus auparavant, ce qui a accru le besoin de se couvrir. Certains investisseurs ont utilisé des dérivés pour parier sur le marché de manière prudente, selon Frank Benzimra de Société Générale.
« Dans ce cas, c’est très souvent sur le marché des options que vous pouvez exprimer certaines opinions », a déclaré le stratège lors d’un briefing jeudi dernier.
Impact du stimulus chinois sur le marché des actions
Le « bazooka » de stimulus de la Chine – qui comprenait des baisses de taux d’intérêt, des liquidités pour les banques et un soutien aux actions – a permis aux actions jadis malmenées de Hong Kong et du continent de figurer parmi les meilleures performances mondiales pour l’année, avant que l’atténuation de l’optimisme ne déclenche une ruée vers la vente. Globalement, le volume quotidien de transactions boursières a augmenté de plus d’un cinquième pour Hong Kong et la Chine depuis 2023, montrent les données compilées par Bloomberg.
09:30HKEX Chief Executive Bonnie Chan on building a vibrant market in Hong KongHKEX Chief Executive Bonnie Chan on building a vibrant market in Hong Kong
La croissance du marché des dérivés locaux
Cette dynamique a stimulé le marché des dérivés local. Avec quelques jours restant jusqu’à la fin de l’année, le volume d’options à Hong Kong a augmenté de 15 % par rapport à 2023 pour atteindre 209 millions de contrats jusqu’au vendredi, tandis que celui des contrats à terme a grimpé de 13 % pour atteindre 168 millions, selon les données de la HKEX.
Source : amp.scmp.com