Données du Schwab Trading Activity Index™ (STAX) pour octobre 2024
Le Schwab Trading Activity Index™ (STAX) a augmenté à 48,37 en octobre par rapport à 47,10 en septembre, se classant comme ‘modérément bas’ par rapport aux moyennes historiques. Les clients de Schwab ont été des acheteurs nets d’actions, mais ont continué à faire une rotation des actions individuelles vers des ETF, des fonds communs de placement et des titres à revenu fixe. La saison des résultats a montré un taux de dépassement des bénéfices par action (EPS) de 79%, bien que les taux de dépassement des revenus aient été plus faibles à 59%. Les clients ont vendu des positions dans les secteurs bancaire, fintech, de la distribution et des voyages, tout en maintenant un intérêt pour les actions liées à l’IA. Sur une base sectorielle, les investisseurs ont été des acheteurs nets dans les secteurs de la santé, des services publics et des biens de consommation discrétionnaires, tandis que les ventes étaient les plus fortes dans les secteurs de la technologie de l’information, des finances et de l’énergie.
Points positifs et négatifs
Points positifs :
- Les trois principaux indices boursiers américains ont atteint de nouveaux plus hauts sur 52 semaines et des records historiques
- Taux de dépassement des EPS de 79%, dépassant les attentes
- Création de plus de 254 000 emplois hors secteur agricole, dépassant les attentes de plus de 100 000
- Taux de chômage en amélioration à 4,1%
- L’IPC a montré une amélioration à 2,4% sur les 12 derniers mois
Points négatifs :
- Taux de dépassement des revenus légèrement au-dessus de 59%, inférieur aux attentes
- Augmentation de 40 points de base du rendement du Trésor à 10 ans
- L’indice de volatilité VIX a augmenté de 19,87%
- Rotation continue des clients en dehors des actions individuelles indiquant une aversion au risque
- L’indice du dollar américain a augmenté de 3,82%, impactant potentiellement les affaires internationales
Implications des données d’octobre 2024
Les données du mois d’octobre du STAX révèlent des changements significatifs dans le comportement des investisseurs particuliers. La rotation des clients des actions individuelles vers les ETF, les fonds communs de placement et les titres à revenu fixe indique une position défensive malgré les sommets du marché. Le taux de dépassement des bénéfices de 79% semble solide, mais est influencé par des attentes réduites, tandis que le taux de dépassement des revenus de 59% suggère que la croissance des bénéfices est principalement tirée par la réduction des coûts plutôt que par une croissance organique. La divergence entre la performance générale du marché et les modèles de vente d’actions individuelles est notable. Alors que les indices ont atteint de nouveaux sommets, les clients ont activement réduit leur exposition aux secteurs bancaire, fintech, de la distribution et des voyages. Les dynamiques changeantes du trading sur l’IA, notamment avec la position de neurones neutres de NVIDIA, pourraient indiquer une perspective du marché de la technologie sur les valorisations. L’augmentation de 40 points de base des rendements à 10 ans et l’augmentation de la volatilité du marché (VIX en hausse de 19,87%) suggèrent une incertitude croissante malgré des indicateurs économiques positifs.
Source : www.stocktitan.net