État des marchés financiers en septembre : qu’en est-il des perspectives pour les investisseurs ?
Le mois de septembre est généralement le pire mois de l’année pour les marchés. Tant le S&P 500 (/ESU4) que le Nasdaq 100 (/NQU4) ont connu une hausse en fin de journée – des rachats à découvert avant le week-end de vacances – pour clôturer la semaine près des sommets. Le Russell 2000 (/RTYU4) montre des signes d’amélioration de son élan technique. Cependant, cette amélioration technique en septembre entre en conflit avec un contexte saisonnier difficile.
Le S&P 500 termine le mois d’août en hausse de 1,81%
La montagne russe qu’a été le mois d’août 2024 est désormais terminée. Ce n’est pas nécessairement inhabituel, étant donné que le mois d’août a généralement entraîné la plus forte hausse de la volatilité (en pourcentage) de tous les mois au cours des 10 dernières années et 20 dernières années. Néanmoins, le S&P 500 (/ESU4) et le Nasdaq 100 (/NQU4) terminent la semaine et le mois près des sommets : après avoir chuté de 8,16 % au début du mois le 5 août, le /ESU4 clôture le mois en hausse de 1,81%. Les structures techniques améliorées à la fin d’août laissent penser à beaucoup que le chemin est dégagé. Cependant, cela ne signifie pas que les actions sont tirées d’affaire. Le mois de septembre est généralement le pire mois de l’année. Indépendamment de la saisonnalité, la perspective d’un cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale pour de bonnes ou de mauvaises raisons sera clairement mise en lumière le 6 septembre, date à laquelle le rapport sur l’emploi non agricole américain d’août sera publié.
Comme le dit le proverbe « le meilleur moment pour souscrire une assurance contre les inondations est avant qu’il ne pleuve », il est raisonnable de penser que les traders peuvent regarder avec scepticisme les structures techniques améliorées et la décimation de la volatilité, et plutôt profiter de l’occasion pour réduire le delta pondéré en bêta de leur portefeuille en prenant des bénéfices sur des positions longues établies en août ou acheter des options bon marché hors du marché pour se prémunir de ce que septembre pourrait apporter. Mais pour ceux qui restent mécaniquement dans un système technique, les taureaux restent timidement en contrôle.
Analyse technique des prix du Nasdaq 100 (/NQU4)
En abordant la semaine prochaine, on constate que « le Nasdaq 100 (/NQU4) a une perspective moins haussière que /ESU4. » Cependant, /NQU4 est en tendance au-dessus de sa moyenne mobile à cinq jours, de sa moyenne mobile à 21 jours et de sa moyenne mobile à 34 jours ; les moyennes mobiles sont dans un ordre séquentiel haussier avec des pentes positives, ce qui suggère que l’élan a été rétabli. L’évolution du MACD à travers sa ligne de signal s’est arrêtée et ne se resserre plus. Cependant, les stochastiques lents diminuent après une sortie de la zone de surachat.
Des améliorations dans le profil de l’élan mises à part, il existe clairement plusieurs signaux contradictoires. Des niveaux techniques simples peuvent fournir un meilleur guide à court terme. Par exemple, la zone autour de 19690/730 a produit de nombreux sommets et creux depuis la fin juin : au-dessus de cette zone, en particulier de l’autre côté du rapport sur l’emploi américain vendredi prochain, et les taureaux seront totalement en contrôle ; l’échec à reprendre 19690/730 dans les prochains jours maintiendra intacte la possibilité égale que le prochain mouvement directionnel significatif soit à la baisse.
Analyse technique des prix du Russell 2000 (/RTYU4)
Le Russell 2000 (/RTYU4) continue de présenter une configuration technique haussière à court terme. Après avoir rencontré une résistance au retracement de Fibonacci à 23,6% de la plage haute/basse sur six mois, la correction du /RTYU4 n’a jamais dépassé le retracement de 38,2% à la baisse, et de la même manière, le /RTYU4 continue de trader sa nuage EMA quotidienne, qui est dans un ordre séquentiel haussier. Les stochastiques lents sont en surachat, tandis que le MACD est en hausse au-dessus de sa ligne de signal. La volatilité reste en baisse (IVR : 27.9), ce qui rend moins appropriées les stratégies de condors en fer et de ventes à découvert que ce qu’elles étaient en début de la dernière semaine d’août.
Source : www.tastylive.com