Tout ce qu’il faut savoir sur la Macro et les Marchés
Les marchés ont atteint de nouveaux records en première partie de semaine, pour ensuite voir le rallye étouffé le mercredi. Ce jour-là s’est avéré être le pire pour le Nasdaq Composite depuis 2022. Le S&P 500 a chuté de manière significative, tandis que l’indice technologique à grande capitalisation Nasdaq-100 a chuté, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne depuis presque un an. Les fortes baisses sur les marchés étaient dirigées par les actions des semi-conducteurs, avec l’iShares Semiconductor ETF plongeant de plus de 7%, leur pire repli depuis la panique liée à la COVID-19 début 2020.
Le S&P 500 a enregistré sa pire semaine depuis avril, baissant de près de 2%, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 3,7% et l’indice technologique à grande capitalisation Nasdaq-100 a chuté de près de 4%. En revanche, le Dow Jones Industrial Average a réussi à terminer la semaine dans le vert, en hausse de 0,7%, aidé par sa forte poussée en première partie de semaine à la suite de la rotation continue vers les actions de valeur. L’indice de volatilité VIX – mesure de l’anxiété sur les marchés – a atteint ses niveaux les plus élevés depuis avril.
Toutes les mises sur la Politique
Les marchés ont entamé la période historiquement faible de juillet et août avec optimisme, mais l’humeur dans le secteur technologique a commencé à tourner au vinaigre plus tôt ce mois-ci. Les données économiques récentes ainsi que les remarques de Jerome Powell ont convaincu les investisseurs que la Fed commencera à réduire les taux en septembre. Cette perspective a accéléré les tentatives de rotation hors des stocks technologiques, largement perçus comme surévalués, vers des secteurs plus cycliques qui sont censés bénéficier le plus des baisses de taux de la Réserve fédérale.
Alors que les investisseurs étaient de plus en plus nerveux vis-à-vis des technologies, plusieurs événements ont coïncidé pour déclencher la chute de cette semaine des actions de semi-conducteurs, commençant par des prévisions de ventes médiocres du fabricant de machines de puces haut de gamme le plus important du monde, ASML. Plus tard, des rapports selon lesquels l’administration Biden envisage de renforcer encore les restrictions sur les ventes d’équipements de puces à la Chine ont résonné dans tout le secteur des semi-conducteurs.
En ajoutant l’impératif de rotation, à mesure que les chances de victoire de Donald Trump aux élections se sont accrues, les marchés ont commencé à adopter les soi-disant « échanges Trump », y compris les banques, la défense et les actions d’énergie traditionnelle. Trump a ajouté aux maux de la technologie le mercredi, en disant que Taïwan devrait payer les États-Unis pour sa défense contre une éventuelle hostilité chinoise. Les actions de la plus grande fonderie mondiale de puces, Taiwan Semiconductor Manufacturing, ont chuté à la nouvelle. TSM produit environ 90 % des semi-conducteurs les plus avancés utilisés dans les applications d’IA; son sort est crucial non seulement pour les fabricants de puces, mais pour l’ensemble de l’économie mondiale.
Rotation de Secteur ou Correction de Marché?
L’idée qu’une guerre commerciale avec la Chine est susceptibles de s’aggraver peu importe qui gagne l’élection a émoussé l’engouement pour le commerce de semi-conducteurs, tout en pesant également sur l’univers technologique plus large. Les sept mégacap actions ont chuté le mercredi, entraînant le S&P 500 avec eux. Cependant, le Dow a rebondi ce jour-là, marquant la première fois en 25 ans que l’indice des grandes capitalisations a progressé tandis que le S&P 500 a chuté de plus de 1%.
Néanmoins, le thème de la rotation a perdu en élan le jeudi, se transformant rapidement en une vente brutale sur l’ensemble du marché alors que le sentiment des investisseurs chutait. Les spéculations sur le retrait de Joe Biden de la course électorale se sont intensifiées, entraînant une hausse marquée de la perception de l’incertitude politique et ajoutant à l’anxiété des investisseurs. Alors que les nuages s’amoncelaient, les gagnants des sessions précédentes – les petites capitalisations, les financières et les actions de santé – ont également fortement chuté.
CrowdStrike Frappe le Monde de la Tech
Le vendredi, le sentiment des investisseurs a été encore entamé après une panne sans précédent des systèmes informatiques causée par une mise à jour de logiciel défectueuse de l’entreprise de cybersécurité CrowdStrike, entraînant un crash des systèmes Windows de Microsoft. Cette panne a touché des millions de personnes à travers le monde, perturbant les vols, les programmes TV, les opérations bancaires et paralysant les activités quotidiennes de nombreuses entreprises, gouvernements et individus.
Bien que CrowdStrike ait déclaré avoir émis un correctif tôt vendredi, une solution complète devrait prendre du temps. À New York, les échanges ont débuté comme d’habitude, mais les participants au marché ont continué à recevoir des signaux de pannes de tous les coins du pays jusqu’à la clôture. Cela, bien sûr, n’a pas contribué à relever les esprits précédemment abattus, les marchés boursiers poursuivant leur glissade généralisée.
À la Recherche de Guidance
Les actions technologiques ont été sous les projecteurs pour toutes les mauvaises raisons la semaine dernière, mais cette semaine, elles ont une chance de rebondir. Alors que la saison des résultats du deuxième trimestre s’intensifie, trois des sept merveilles du monde sont prévues pour publier leurs résultats, ainsi que plusieurs autres grandes entreprises technologiques. Les bénéfices du secteur technologique dans son ensemble devraient avoir progressé à deux chiffres d’une année sur l’autre, bien que cela puisse poser un problème à double tranchant. D’une part, si les leaders technologiques surpassent à nouveau les attentes, cela pourrait ajouter de la force au rallye technologique qui perd de l’élan. D’autre part, de nombreux noms en vogue pourraient subir un moment de « vente à la nouvelle », surtout compte tenu de l’anxiété actuelle des investisseurs. De plus, les perspectives pour les trimestres futurs pourraient s’avérer encore plus influentes alors que les réalisations passées semblent être entièrement intégrées dans les cours.
Actions qui Ont Fait l’Actualité
¤ NVIDIA a mené la vente de semiconducteurs la semaine dernière, en chutant de presque 9%. Outre les secousses générales des puces, NVIDIA a été entraîné vers le bas par des préoccupations de concurrence. Selon des rapports, Broadcom a discuté de la création d’une puce d’intelligence artificielle pour OpenAI, la société derrière ChatGPT, car elle cherche à réduire sa dépendance à NVIDIA.
¤ Starbucks a gagné près de 6% sur des rapports selon lesquels la société d’investissement activiste Elliott Investment Management avait construit une participation importante dans l’entreprise et discutait des moyens de faire monter le prix de l’action de la chaîne.
¤ CrowdStrike a chuté de près de 18% la semaine dernière après que son logiciel a provoqué le crash des systèmes informatiques mondiaux.
¤ Netflix a baissé après que son rapport trimestriel ait reflété une forte augmentation du nombre de clients, bien que des indications faibles pour les ajouts d’abonnés au troisième trimestre aient déçu.
¤ Eli Lilly a chuté de plus de 10% après que Roche Holdings ait révélé des données prometteuses d’essais de phase précoce de son dernier candidat médicament contre l’obésité.
Prochaines Annonces de Résultats et de Dividendes
Cette semaine, la saison des résultats du deuxième trimestre 2024 entre dans sa phase la plus intense, avec plusieurs publications de résultats importantes prévues pour cette semaine.
Tous les regards seront tournés vers les rapports des membres des Sept Merveilles Tesla, Alphabet et Amazon.
D’autres publications notables seront émises par Verizon, Visa, Coca-Cola, GE Aerospace, General Motors, Lockheed Martin, Spotify, Qualcomm, International Business Machines, ServiceNow, AbbVie, AT&T et AstraZeneca.
Les dates de détachement de dividendes sont prévues cette semaine pour CVS Health, Caterpillar, Bank of New York Mellon Corporation, Dell Technologies, Lowe’s Companies, Pfizer, et d’autres entreprises payant des dividendes.
Source : www.tipranks.com