10 Mythes Courants du Trading à Wall Street
Nous avons investi et travaillé dans l’industrie des services financiers depuis plus de deux décennies. Au fil de milliers d’heures d’étude et d’observation des marchés, nous avons appris de nombreuses leçons qui n’étaient pas immédiatement apparentes lorsque nous avons commencé. En fait, nous avons les cicatrices de bataille pour le prouver. Malheureusement, la plupart des investisseurs doivent apprendre ces leçons à travers ce que j’appelle « l’École des Dures Réalités ». C’est-à-dire, apprendre par le feu, perdre de l’argent en chemin, et soit finir par mûrir en tant qu’investisseur, soit abandonner.
1. Macroeconomics et Bénéfices Sont les Principaux Moteurs du Marché
En approchant des élections présidentielles américaines, vous entendrez probablement de chaque candidat que « Si (l’autre) gagne, l’économie boursière en prendra un coup et le marché s’effondrera. » Pendant ce temps, si les investisseurs allument la télévision financière, ils sont susceptibles de voir un analyste en noeud papillon prédire la prochaine grande crise financière. L’histoire nous enseigne que les actions ont tendance à augmenter à long terme, indépendamment de qui est au pouvoir. Les candidats à la présidence utilisent souvent des tactiques de peur pour gagner des votes, et cette stratégie fonctionne souvent. En télévision financière, les analystes obtiennent plus de temps d’antenne et de battage pour être pessimistes. Cependant, la vérité est que le marché est stimulé par la liquidité, spécifiquement dirigée par le comité de la Réserve fédérale. « Les bénéfices ne bougent pas le marché global; c’est le comité de la Réserve fédérale. Concentrez-vous sur les banques centrales, et sur le mouvement de la liquidité. La plupart des gens sur le marché cherchent des bénéfices et des mesures conventionnelles. C’est la liquidité qui fait bouger les marchés. » ~ Stanley Druckenmiller
2. L’Analyse Technique est un Exercice à Court Terme
Lorsque de nouveaux investisseurs pensent à l’analyse technique, ou à l’étude de l’action des prix, ils la confondent souvent avec un exercice à court terme. Cependant, l’analyse technique à long terme est la méthode la plus puissante d’utilisation de l’action des prix car elle bloque le bruit et la volatilité à court terme pour offrir aux investisseurs une vue d’ensemble de la tendance dominante. Ci-dessous un graphique mensuel du leader du marché Apple (AAPL) par rapport à sa moyenne mobile à long terme.
3. Les Évaluations sont un Dispositif de Chronométrage
Les évaluations ne sont pas un dispositif de chronométrage; elles sont un indicateur secondaire. Autrement dit, les investisseurs ne devraient pas utiliser les évaluations seules. Au lieu de cela, la meilleure façon d’utiliser les évaluations est de les observer en conjonction avec le contexte global. Dans les marchés haussiers, les investisseurs sont prêts à payer une prime pour la croissance car ils cherchent à être sur les chevaux les plus rapides. Au contraire, dans les marchés baissiers, les actions à haute valorisation sont les plus touchées car les investisseurs se tournent vers les actions de valeur pour la sécurité. Nvidia (NVDA) en est un exemple parfait. L’action a été écrasée dans le marché baissier de 2022 et a surperformé dans l’environnement actuel de marché haussier.
4. Acheter Bas, Vendre Haut
Nous avons appris que la pêche au fond de la mer peut être une habitude très coûteuse à Wall Street. Au lieu de cela, les investisseurs sont bien mieux lotis en s’accrochant à une tendance existante et en la suivant vers le haut. Rappelez-vous, « La tendance est votre amie. »
5. Les Marchés Discountent le Présent
Une des leçons les plus importantes que j’ai apprises tout au long de ma carrière est que les marchés anticipent et discountent l’avenir. Par exemple, l’ETF Nasdaq 100 (QQQ) et l’ETF de l’Indice S&P 500 (SPY) ont touché le fond en octobre le jour même où des hausses de 40 ans de l’inflation ont été annoncées. Les actions atteignent souvent leur plus bas sur de mauvaises nouvelles et leur plus haut sur de bonnes nouvelles.
6. La Sélection des Actions Est l’Ingrédient le Plus Important pour la Réussite
Trop de nouveaux investisseurs s’obsèdent sur quelle action acheter. Au contraire, ces nouveaux investisseurs devraient passer plus de temps à s’étudier eux-mêmes (gestion du risque, psychologie, exécution).
7. Vous Devez Avoir Raison sur la Plupart des Transactions pour Être Rentable
Les gros frappeurs qui gèrent leur risque ont tendance à gagner à Wall Street à long terme. Si un investisseur vise un ratio récompense-risque de 5 pour 1, il peut se tromper sur 80% de ses transactions et finir à l’équilibre. En fait, avec ce ratio, un investisseur peut faire une fortune en ayant raison seulement 40% du temps.
8. Les Bulles ne Sont Pas Nécessairement Négatives
Le mot « bulle » a une connotation négative dans de nombreux cercles de Wall Street. Cependant, les investisseurs avisés comprennent que le mot bulle signifie simplement que les actions montent rapidement. De plus, lorsqu’une bulle est prête à éclater, de nombreux signaux d’alerte, tels que des sommets de climax, apparaissent. Les investisseurs devraient étudier les bulles passées pour apprendre à en profiter au lieu de les craindre.
9. Enquêter, Puis Investir
L’investisseur légendaire George Soros dit qu’il fait exactement l’inverse, « Investissez, puis enquêtez. » Au lieu de perdre du temps précieux à comprendre chaque recoin d’une entreprise, investissez une petite somme et construisez votre position. Si vous réussissez à obtenir un amorti sur l’action, vous pouvez ensuite approfondir l’histoire pour renforcer votre position.
10. Il y a Toujours un Marché Haussier Quelque Part
Soixante-quinze pour cent des actions suivent la direction générale du marché. Bien qu’il puisse être tentant de trouver l’action rare qui va à l’encontre de la tendance du marché, il est préférable pour la plupart des investisseurs de trouver et de comprendre une procédure de synchronisation du marché.
Les manuels et l’investissement réel sont deux démarches complètement différentes. Comprendre ces mythes courants du trading vous fera gagner du temps, de l’énergie et du stress.
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Références :
- Zacks Investment Research
Source : finance.yahoo.com