La montée du dollar américain : tendance, perspectives et implications
Le dollar américain, mesuré par l’indice DXY, a connu une hausse importante ces derniers temps, se rapprochant de la barre des 104,30, alors que les vendeurs se retirent. Malgré des inquiétudes persistantes concernant le marché du travail aux États-Unis, cette tendance à la hausse s’explique par une diminution de la pression exercée par les vendeurs, les marchés se réfugiant dans des valeurs refuges. Les anticipations de marchés concernant une éventuelle baisse des taux d’intérêt en septembre par la Réserve fédérale et la fragilité du marché du travail américain sont des facteurs primordiaux sur lesquels les investisseurs se concentrent, car leur impact pourrait renforcer la pression sur la devise.
Les moteurs du marché des changes : perspectives politiques et économiques
- Les deux principaux catalyseurs qui influent actuellement sur les mouvements du dollar américain sont les perspectives relatives à la politique de la Fed et aux élections américaines, chacun ayant des implications différentes pour le dollar.
- Ce mois-ci, le dollar américain attire davantage l’attention en ce qui concerne les prévisions de politique monétaire de la Fed.
- Récemment, les anticipations d’une baisse des taux en septembre par la Fed ont amené le dollar à céder sa place de principale devise du G10 cette année, principalement en raison de données d’inflation et du marché du travail décevantes.
- L’outil CME FedWatch semble fortement soutenir une baisse des taux en septembre, suggérant qu’une baisse quasi totale des taux est fermement attendue.
Les perspectives techniques du DXY : tendance baissière persistante malgré des gains récents
Le DXY a poursuivi avec succès sa récente hausse aux alentours de 104,30, mais la tendance reste baissière, l’indice se maintenant en dessous de sa moyenne mobile simple sur 200 jours. Cependant, les indicateurs techniques quotidiens, comme l’indice de force relative (RSI) et la convergence / divergence de moyennes mobiles (MACD), ont repris un peu de vigueur malgré leur territoire négatif, ce qui signifie que les pressions baissières ne se sont pas encore dissipées.
Les niveaux de support solides se situent toujours à 103,50 et 103,00, cependant, l’orientation technique générale favorise toujours les baissiers. Les acheteurs, quant à eux, devraient se concentrer sur le regagnage de la moyenne mobile sur 200 jours à 104,30.
FAQ sur la Réserve fédérale américaine (Fed) et sa politique monétaire
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed), qui a pour missions principales de maintenir la stabilité des prix et de favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop vite et que l’inflation dépasse la cible de 2% de la Fed, elle relève les taux d’intérêt, ce qui renchérit le coût de l’emprunt dans toute l’économie. Cela renforce alors le dollar américain, le rendant plus attrayant pour les investisseurs internationaux. En cas de désinflation ou de taux de chômage trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le dollar.
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions de politique par an, lors desquelles le Comité de politique monétaire (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions en matière de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – sept membres du conseil des gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York et quatre des onze autres présidents des banques régionales de réserve, qui siègent pour un mandat d’un an sur une base rotative.
En cas de situation extrême, la Réserve fédérale peut avoir recours à une politique appelée assouplissement quantitatif (QE). L’QE vise à accroître sensiblement le flux de crédit dans un système financier bloqué. C’est une mesure de politique non conventionnelle utilisée en temps de crise ou lorsque l’inflation est extrêmement basse. Il s’agit de l’arme de prédilection de la Fed lors de la grande crise financière de 2008. Elle consiste à imprimer plus de dollars et à les utiliser pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. L’QE affaiblit généralement le dollar américain.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse de l’assouplissement quantitatif, où la Fed cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le capital des obligations arrivant à échéance, pour acheter de nouvelles obligations. Cela est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
Source : www.fxstreet.com