Rapport sur le marché des changes : EUR/USD en baisse après les données PMI
La paire EUR/USD a maintenu sa position la semaine dernière malgré un rapport ZEW économique pessimiste lundi dernier, mais elle est en baisse après les données PMI décevantes aujourd’hui. La force principale derrière cette tendance a été la baisse du dollar américain (USD), qui a repris sa chute suite à la baisse de 50 points de base de la Fed mercredi soir. Le dollar a subi une forte baisse après cette décision de la Réserve fédérale, alors que l’inflation continuait de se rapprocher de l’objectif de 2 % de la Fed. Cependant, les traders de l’euro entrent également en jeu maintenant.
Attentes du marché pour le rapport d’inflation PCE de la Fed
Les acheteurs de l’USD regardent maintenant avec optimisme vers le rapport d’inflation PCE de cette semaine, la mesure d’inflation préférée de la Fed. Mercredi, la Réserve fédérale a officiellement lancé son cycle d’assouplissement en réduisant les taux de 50 points de base, signalant une posture accommodante qui a rassuré le marché des changes. Le niveau de résistance immédiat à 1,1180-90 est une cible clé à la hausse. Au-delà, l’objectif suivant est le plus haut de l’année d’août, s’étendant jusqu’à 1,1200, ce qui sera crucial pour de nouveaux gains. Mais aujourd’hui, l’euro est baissier contre la plupart des devises, donc, 1,11 est menacé.
À la baisse, le support se situe au niveau rond de 1,11 pour l’EUR/USD, suivi du creux de jeudi autour des 1,1060s, et du support majeur à 1,10. Du côté de l’euro, les responsables de la BCE semblent enclins à une baisse des taux en décembre, malgré les attentes du marché qui anticipent à 68% une baisse en octobre. La décision de la BCE dépendra finalement des prochaines données économiques.
Rapports PMI des services et de la production de la zone euro publiés par HCOB
Le PMI flash des services en septembre dans la zone euro s’élève à 50,5 points contre 52,1 points attendus
Le PMI flash des services en août était de 52,9 points
Le PMI dans la production est de 44,8 points contre 45,6 points attendus
Précédent de 45,8 points
Le PMI composite s’élève à 48,9 points contre 50,5 points attendus
Précédent de 51,0 points
L’évaluation de HCOB indique que la zone euro se rapproche de la stagnation, avec un déclin de l’activité économique dans des secteurs clés. L’effet « olympique » en France n’a donné qu’un soutien temporaire, le PMI composite de septembre chutant à son plus bas niveau en 15 mois, désormais en dessous du seuil de croissance. Une forte baisse des nouvelles commandes et un carnet de commandes décroissant indiquent un affaiblissement supplémentaire à venir. La production continue de lutter, une récession persévérant depuis 27 mois et s’aggravant en septembre.
Les nouvelles commandes ont fortement chuté, et les entreprises ont un avenir sombre pour leur production future, signalant que le ralentissement dans ce secteur est loin d’être terminé. Le marché du travail ressent également la pression, en particulier dans la production, où les licenciements s’accélèrent au rythme le plus rapide depuis août 2020. La croissance de l’emploi dans le secteur des services a presque stagné après avoir ralenti pendant quatre mois consécutifs. Bien que les données officielles sur l’emploi soient restées stables jusqu’à présent, il y a des signes que les chiffres de l’emploi pourraient se détériorer.
Sur une note positive, l’inflation des prix des intrants et des produits finis a diminué, en particulier dans les services, que la Banque centrale européenne (BCE) surveille de près. Cependant, avec l’approfondissement de la récession dans la production et la stagnation des services, il y a potentiellement une nouvelle baisse de taux par la BCE en octobre, malgré les attentes du marché suggérant le contraire.
Graphique en direct de l’EUR/USD
EUR/USD
Source : www.fxleaders.com