Concentration des actions du S&P 500 : une tendance à surveiller en 2025
En 2024, la concentration du S&P 500 dans les sept principales actions a conduit à un phénomène rare, préfigurant de gros gains en 2025. Depuis 2019, le S&P 500 a progressé de 80%, la plupart de ces gains provenant d’un nombre relativement restreint d’actions. Apple et Nvidia seuls ont contribué à un quart des gains, et les sept principales actions ont représenté la moitié de ces gains. En conséquence, le S&P 500 s’est de plus en plus concentré. En fait, les 10 plus grandes entreprises représentent désormais 36% de sa valeur boursière, ce qui ne s’était jamais produit auparavant.
Prévisions contrastées pour le S&P 500 en 2025
Certains experts s’attendent à un scénario catastrophe. Les analystes de Goldman Sachs estiment que le S&P 500 ne rapportera que 3% par an au cours de la prochaine décennie en raison de sa concentration et de ses valorisations élevées. Cela contrasterait fortement avec la moyenne à long terme de 11%. Cependant, d’autres analystes sont moins préoccupés en raison de la solidité fondamentale des sept principales actions, et l’histoire montre que la concentration pourrait être une bonne chose.
Le S&P 500 a surperformé l’indice S&P 500 Equal Weight de 8 points de pourcentage cette année, principalement en raison de la force de ses actions les plus fortement pondérées. Cela est important car le S&P 500 n’a battu son homologue equal weight que par au moins 5 points de pourcentage à six reprises au cours des 50 dernières années, et des gains importants ont généralement suivi l’année suivante.
Une performance historique du S&P 500 en 2024
Le S&P 500 suit la performance de 500 grandes entreprises américaines, couvrant environ 80% des actions domestiques en termes de valeur boursière. En raison de son ampleur, l’indice est généralement considéré comme le meilleur baromètre du marché boursier américain dans son ensemble.
Depuis 1971, le S&P 500 a surperformé l’indice S&P 500 Equal Weight (EWI) – qui comprend les mêmes entreprises, mais à des poids identiques – par au moins 5 points de pourcentage seulement six fois : 1990, 1995, 1998, 1999, 2020 et 2023.
Comme le montre le graphique ci-dessus, le S&P 500 a enregistré une moyenne de 17% au cours des 12 mois suivant les années où l’indice a surperformé son homologue equal weight d’au moins 5 points de pourcentage.
En conclusion, la concentration des actions du S&P 500 et les valorisations élevées constituent des risques pour les investisseurs. Alors que des gains importants sont attendus dans les actions les plus lourdes de l’indice, la prudence reste de mise en raison des valorisations historiquement élevées sur le marché boursier.
Il est essentiel de rester informé sur l’évolution des performances du S&P 500 et d’adapter sa stratégie d’investissement en conséquence pour tirer le meilleur parti des opportunités tout en se protégeant des risques potentiels.
Source : www.fool.com