Réévaluation des données économiques en Australie
Les données économiques en Australie sont mitigées, ce qui rend l’analyse plus complexe. Nous passons à travers les différents points de données pour en tirer des conclusions contrastées. Cependant, cette situation rend également la tâche plus facile, car cela signifie que la RBA est tout aussi confuse que nous. En l’absence de tendance claire dans l’ensemble des données, le chemin politique devient moins évident. Cela implique que la politique risque moins d’être modifiée s’il y a trop d’incertitudes.
Impact des chiffres sur les marchés australiens
Néanmoins, le retour de l’inflation en hausse aux côtés de chiffres de l’emploi solides indique une légère tendance haussière dans le ton de la RBA. Cette tendance devrait perdurer après les chiffres de l’emploi d’aujourd’hui. En effet, le chômage est monté à un plus haut de deux ans, à 4,1%. Cependant, chacun des autres indicateurs importants a également augmenté pour le rapport mensuel sur l’emploi de ce mois, y compris la croissance de l’emploi pour les travailleurs à temps plein et à temps partiel, le taux de participation et le ratio emploi-population. Bien qu’un indicateur ait légèrement baissé, le taux de sous-emploi chutant à 6,5%.
La réaction nette des marchés australiens a vu les rendements augmenter et le dollar australien remonter par rapport aux diverses devises, mais l’ASX 200 a reculé par rapport au niveau le plus élevé de la journée. Cela indique une probabilité accrue de hausse des taux, mais nous devons également tenir compte du fait que les rendements et le dollar australien étaient déjà proches de leurs plus bas cycliques – donc je ne pense pas qu’il confirme nécessairement une hausse des taux de la RBA pour le moment. Cependant, cela a permis aux marchés de revenir à la hausse depuis des niveaux de survente.
Impact sur le taux de change AUD/USD et les rendements à 2 ans en Australie
La réaction des rendements est probablement la réponse la plus pure aux chiffres de l’emploi, car elle suggère que les chances d’une hausse des taux de la RBA ont augmenté. Il se trouve qu’au moment où le rapport a été publié, l’ AUD/USD scrutait de nouveau le pic de mai pour la deuxième fois cette semaine avant que les rendements le propulsent vers le haut. Si le creux d’aujourd’hui reste inchangé à la clôture de New York, l’ AUD/USD clôturera la journée avec un double creux au pic de mai – ce qui laisse entrevoir des gains supplémentaires, du moins à court terme.
Cependant, pour ceux qui recherchent de la valeur, l’ AUD/JPY peut être un meilleur choix.
Analyse technique de l’ AUD/JPY
Le cross a chuté de 4,4% depuis le plus haut de juillet jusqu’au plus bas d’aujourd’hui, et tente désormais de retrouver une certaine traction haussière à partir de ses plus bas. Le graphique quotidien montre que les prix ont ouvert au-dessus du pic d’avril avant une cassure intraday en-dessous. Cependant, avec l’élan ramenant les prix au-dessus du pic d’avril, nous pourrions avoir vu la mèche inférieure de la journée, ce qui indique une fausse cassure. Le RSI quotidien (2) est également en hausse après avoir clôturé bien dans la zone de survente mercredi.
Il est vrai que le MOF est probablement intervenu mercredi, mais il semble déjà que toute nervosité concernant une intervention imminente soit passée. Cela pourrait permettre au yen de baisser et offrir un potentiel de hausse pour l’ AUD/JPY à court terme dans le cadre d’un rebond contre-tendance. De plus, les volumes de trading ont été relativement faibles près de ces plus bas cycliques en examinant le profil de volume, et nous avons vu deux bougies delta de volume extrêmement négatives, ce qui, à mon avis, suggère que les vendeurs sont devenus voraces à la baisse (relativement).
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