Un regard critique sur la tendance des small-caps à Wall Street
Une étude récente menée par Barclays souligne une tendance historique chez les small-caps avant et après la première baisse des taux d’intérêt. Les analystes remettent en question le récit dominant selon lequel le cycle d’assouplissement favoriserait ces actions, mettant ainsi en doute la poursuite du rallye de ce secteur.
Les small-caps semblent retrouver la faveur des investisseurs à Wall Street, pourtant peu d’éléments appuient l’idée d’une montée en flèche de ce secteur, selon Barclays. En effet, une étude révèle que l’indice Russell 2000, qui suit ces petites capitalisations, a généralement connu une baisse une fois que les baisses de taux ont débuté.
Des perspectives divergentes à Wall Street
Cette découverte contredit de nombreux points de vue prévalant à Wall Street, où les paris sur des taux d’intérêt plus bas ont incité les investisseurs à se précipiter sur le marché des small-caps. Malgré des indicateurs positifs, des sceptiques mettent en garde contre la pérennité de ce rallye.
L’étude de Barclays met en lumière les défis auxquels les small-caps sont confrontées, malgré les baisses de taux. Ces défis incluent des révisions d’estimations de bénéfices moins favorables que celles des grosses capitalisations, une volatilité accrue, et une sensibilité accrue aux tensions commerciales, malgré une orientation davantage axée sur les ventes intérieures.
Ed Yardeni, vétéran du marché, estime quant à lui que le secteur des small-caps ne dispose pas du potentiel à long terme en raison de perspectives de bénéfices, de revenus et de marges bénéficiaires médiocres.
Alors que certains observateurs admettent le rallye en cours, d’autres s’interrogent sur sa pérennité. Liz Young Thomas, responsable de la stratégie d’investissement chez SoFi, souligne que si la Fed lance un cycle de baisse des taux, les marchés peuvent initialement saluer la décision. Cependant, si cette baisse s’accompagne d’une dégradation des données économiques, des résultats décevants ou d’une rapide compression des multiples, les small-caps pourraient rapidement perdre de leur élan.
Source : finance.yahoo.com