Vue d’ensemble fondamentale
Le S&P 500 a connu une baisse constante depuis le dernier rapport sur l’IPC aux États-Unis le 11 juillet. Dans les premières étapes de la correction, nous avons observé une rotation des actions à grande capitalisation vers les actions à petite capitalisation alors que le Russell 2000 affichait une action des prix opposée. Finalement, la dynamique baissière s’est intensifiée et nous avons observé un déclin plus agressif de l’indice de 5%. Un argument solide a été que la plupart des mouvements que nous avons observés étaient dus à un désendettement causé par le renforcement du yen. Fondamentalement, la pression sur les carry trades a impacté tous les autres marchés. Compte tenu de l’ampleur de l’appréciation récente du yen et de la corrélation avec de nombreux autres marchés, il semble que cela pourrait effectivement en être la raison. Il sera intéressant de voir comment les choses évoluent dans les prochains jours et si cette corrélation finit par s’estomper maintenant que la décision de la BoJ est derrière nous. C’est déjà un bon signe que malgré un renforcement supplémentaire du yen ce matin, le marché boursier ait maintenu les gains. D’un point de vue global, rien n’a changé car le marché continue de s’attendre à au moins deux baisses de taux d’ici la fin de l’année et envisage une possibilité de baisse consécutive en novembre. Aujourd’hui, nous aurons également la décision sur les taux du FOMC, la Fed étant censée maintenir les taux stables et signaler une baisse des taux en septembre. Dans l’ensemble, cela devrait continuer à soutenir le récit d’un atterrissage en douceur et être positif pour le sentiment de risque général alors que la Fed s’apprête à baisser les taux dans un contexte de croissance résiliente.
Analyse technique du S&P 500 – Sur une période quotidienne
Sur le graphique quotidien, nous pouvons voir que le S&P 500 semble toucher un plancher au niveau majeur de la ligne de tendance autour du niveau 5435, où nous avions également le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2% en confluence. Les acheteurs ont agi en définissant un risque en dessous des récents plus bas pour se positionner en vue d’un rallye vers un nouveau sommet historique. Les vendeurs devront voir le prix baisser en dessous de la ligne de tendance et du niveau 5430 pour accroître les paris baissiers vers de nouveaux plus bas.
Analyse technique du S&P 500 – Sur une période de 4 heures
Sur le graphique de 4 heures, nous pouvons observer une forte zone de résistance autour du niveau 5540 où nous pouvons trouver la confluence du précédent plus bas, de la ligne de tendance baissière et du niveau de retracement de Fibonacci de 50%. C’est là que nous pouvons nous attendre à ce que les vendeurs interviennent en définissant un risque au-dessus de la résistance pour se positionner en vue d’une baisse vers de nouveaux plus bas. Les acheteurs, quant à eux, voudront voir le prix augmenter pour invalider la configuration baissière et augmenter les paris haussiers vers un nouveau sommet historique.
Analyse technique du S&P 500 – Sur une période d’1 heure
Sur le graphique d’1 heure, nous constatons que nous avons consolidé entre le support de 5440 et la résistance de 5540. Les participants au marché pourraient continuer à jouer dans cette fourchette pour le moment, mais une rupture de part et d’autre devrait entraîner un mouvement fort et soutenu. Les lignes rouges définissent la fourchette quotidienne moyenne pour aujourd’hui.
Catalyseurs à venir
Aujourd’hui, nous avons l’ADP aux États-Unis, l’indice des coûts de l’emploi aux États-Unis et la décision de la politique de la Fed. Demain, nous aurons les derniers chiffres des demandes d’allocations chômage aux États-Unis et l’ISM Manufacturing PMI aux États-Unis. Enfin, vendredi, nous concluons la semaine avec le rapport sur l’emploi NFP aux États-Unis.
Source : www.forexlive.com