Spot Gold: Perspectives haussières à venir
Les prix de l’or ont prolongé leurs gains pour atteindre des niveaux record cette semaine, dépassant pour la première fois la barre des 2 600 dollars américains, alors que les acteurs du marché recherchent la sécurité avec le changement de cap politique de la Réserve fédérale (Fed). Nous conservons une perspective haussière sur les prix de l’or pour les raisons suivantes.
Raisons de rester haussiers
Malgré une importante baisse de 50 points de base ce mois-ci, la Fed a choisi une trajectoire des taux plus prudente à l’avenir (taux de Fed à 4,4% d’ici la fin de l’année). Le scénario probable selon leurs projections sera une baisse de 25 points de base en novembre, suivie d’une baisse de 25 points de base en décembre. Nous pensons que même si c’est l’idéal compte tenu de la résilience économique actuelle, cela pourrait également laisser place à des surprises. Toute déviation dovish de leurs projections, où la Fed pourrait envisager une autre baisse de 50 points de base, pourrait être un catalyseur pour les prix de l’or.
Les prix de l’or offrent une bonne couverture contre les incertitudes potentielles à venir, notamment sur le front géopolitique (Moyen-Orient, Ukraine-Russie, liens États-Unis-Chine) et à l’approche de l’élection américaine. Les sondages penchent actuellement en faveur d’une victoire de Harris, mais l’écart reste serré (+2,2%). Sans oublier que le résultat de l’élection présidentielle américaine n’est pas décidé par un vote populaire, ce qui pourrait entraîner des flux à court terme vers l’or en cas de chocs.
Sur le plan technique, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont cassé un cou d’épaule en août de cette année. Les projections basées sur la formation suggèrent un repli supplémentaire vers le niveau de 3,0% depuis les 3,74% actuels, les rendements obligataires plus bas augmentant probablement l’attrait de l’or en tant qu’actif non rémunéré.
Les avoirs du SPDR Gold Trust Exchange Traded Fund (ETF) ont augmenté depuis la fin juin 2024, mais restent loin de leurs extrêmes. Un achat amélioré d’ETF peut contribuer à soutenir la hausse des prix de l’or.
Stratégie:
Une tendance haussière plus large peut favoriser l’achat sur les replis comme plan d’action préféré. Une certaine résistance peut être attendue au niveau de 2 685 dollars à court terme, étant donné qu’il marquait l’objectif de prix à partir d’une sortie haussière d’un motif de consolidation en août de cette année. Son indice de force relative (RSI) quotidien est également actuellement en territoire de surachat à court terme. Une reprise de la résistance de 2 685 dollars, suivie d’un retracement vers les 2 600 dollars (niveau de Fibonacci de 23,6%), pourrait offrir une opportunité d’achat. Sinon, un mouvement de son RSI quotidien vers sa ligne médiane peut également offrir une bonne occasion de renforcer des positions longues.
Source : www.ig.com