Décision de maintenir les taux inchangés en Nouvelle-Zélande
Au cours de sa réunion du 10 juillet, la Banque centrale a décidé de maintenir le taux officiel des espèces à 5,50%. Une nouvelle hausse des taux n’était pas justifiée étant donné que l’inflation devrait revenir dans la fourchette cible au second semestre de cette année et que les pressions sur le marché du travail se sont atténuées. Cependant, il était prématuré de commencer à baisser les taux, car l’inflation reste nettement au-dessus de la fourchette cible de la Banque, qui va de 1,0% à 3,0%.
La Banque centrale n’a pas donné de guidance spécifique concernant le niveau futur des taux d’intérêt, se contentant de déclarer que la politique monétaire devra rester restrictive. La plupart de nos panélistes s’attendent à ce que la Banque baisse les taux d’ici la fin de l’année, bien que plusieurs estiment que les taux resteront inchangés.
Analyse des experts
Les analystes de la banque ANZ ont commenté sur le timing des baisses de taux : « La reconnaissance par la RBNZ des dernières données moins robustes confirme qu’ils sont prêts à réévaluer leurs perspectives d’inflation à moyen terme. Cependant, il était toujours difficile d’anticiper beaucoup plus que cela […] étant donné que les [prochaines données sur le] IPC pourraient influencer leur évaluation dans un sens ou dans l’autre. La reconnaissance claire de l’élan baissier émergent signifie que les risques autour de notre prévision de baisses à partir de février penchent un peu plus vers novembre, mais au final, les données décideront. »
Dans un même ordre d’idées, les analystes de Goldman Sachs ont déclaré : « La déclaration accompagnant la réunion était davantage de nature accommodante, notant que la politique monétaire restrictive avait ‘significativement’ réduit l’inflation et que le niveau de restrictivité ‘sera modéré au fil du temps, en cohérence avec l’atténuation attendue des pressions inflationnistes.’ […] De notre point de vue, tandis que nous nous attendions à ce que la déclaration devienne progressivement plus accommodante, l’ampleur des changements augmente le risque que la RBNZ commence à baisser ses taux lors de sa prochaine réunion en août. Notre scénario de base est que la RBNZ commencera à baisser en novembre 2024. »
En un mot, la décision de maintenir les taux inchangés en Nouvelle-Zélande reflète une position prudente de la Banque centrale face à l’évolution de l’inflation et du marché du travail. Les réactions des experts soulignent la nécessité d’observer de près les prochaines décisions de la RBNZ pour anticiper les évolutions à venir sur les taux d’intérêt.
Source : www.focus-economics.com