Donald Trump pourrait adoucir son programme économique pour apaiser les investisseurs
Selon le professeur de Wharton, Jeremy Siegel, Donald Trump pourrait hésiter à mettre en œuvre certaines de ses politiques économiques radicales afin de ne pas perdre l’approbation des investisseurs en actions et obligations. Lors d’une interview avec CNBC, Siegel a déclaré qu’il croyait que Trump adopterait une position très favorable aux marchés tout au long de son prochain mandat, même au détriment de certaines de ses politiques économiques proposées. L’économiste de premier plan a souligné le désir de Trump de se référer au marché boursier comme mesure de succès par le passé comme raison pour laquelle il pourrait ne pas vouloir contrarier le puissant marché haussier. « Le président Trump est le président le plus pro-marché boursier que nous ayons eu dans notre histoire », a ajouté Siegel. « Il me semble très peu probable qu’il mette en œuvre une politique qui serait néfaste pour le marché boursier. »
Réaction des investisseurs du marché obligataire
Une réaction à certaines des politiques proposées par Trump, que les économistes estiment augmenteront le déficit fédéral et susciteront une inflation plus élevée, a déjà été observée sur le marché obligataire la semaine dernière. Après les élections, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a dépassé 4,4 %, son plus haut niveau depuis juillet. Bien que les rendements se soient depuis repliés et stabilisés, Siegel a déclaré que c’était un signe que les investisseurs obligataires pourraient être prêts à protester contre toute politique qui accroîtrait la dette publique ou alimenterait l’inflation. « Je pensais que ce qui s’était passé mercredi après sa victoire lorsque ces rendements ont augmenté était un avertissement, disant : ‘Eh bien, faites attention à ce que vous faites. Nous sommes là, et tous les baisses d’impôt que vous avez promises, nous sommes très sceptiques' », a déclaré Siegel. « Tant le marché obligataire que le marché boursier vont être de très grandes contraintes pour bon nombre des programmes de Trump. »
Impact de la politique fiscale de Trump
Avec un Congrès dirigé par les républicains, la proposition de Trump de prolonger son paquet de réductions d’impôts de 2017 semble être une « balle de match », a noté Siegel, bien qu’il ait fait allusion à des défis anticipés pour les autres réductions d’impôts proposées par Trump. Si Trump mettait en œuvre toutes ses réductions proposées, les rendements pourraient atteindre plus de 5 %, prédit Siegel. « Je pense donc que la tendance à des taux à long terme plus élevés va persister », a-t-il ajouté.
Source : markets.businessinsider.com