Nous analysons le mouvement haussier de l’USD/JPY ce lundi, mais celui-ci peine à prendre de l’ampleur.
Polarisation des politiques BoJ-Fed
Les attentes divergentes en matière de politique entre la Banque du Japon et la Réserve fédérale s’avèrent être un facteur clé limitant les gains supplémentaires.
Ton risque positif
Une ambiance de risque positif affaiblit le yen japonais, valeur refuge, et pourrait apporter un soutien au pair.
Le pair USD/JPY peine à capitaliser sur sa légère hausse lors de la session asiatique jusqu’à la barre des 148,00 et retombe à un plus bas quotidien frais au cours de la dernière heure. Les prix actuels se situent juste en dessous de la mi-147,00 et semblent vulnérables pour prolonger la glissade de consolidation de vendredi à partir d’un sommet de deux semaines.
L’ambiance de risque généralisé, soutenue par des signes d’atténuation des craintes d’une récession aux États-Unis, affaiblit le yen japonais, valeur refuge, et apporte un certain soutien au pair USD/JPY en raison d’une légère hausse du dollar américain. Cela dit, les tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient calment l’optimisme sur les marchés. De plus, les attentes divergentes de politique entre la Banque du Japon (BoJ) et la Réserve fédérale (Fed) limitent toute hausse significative du pair de devises.
Les investisseurs semblent convaincus que la publication du PIB du deuxième trimestre du Japon jeudi dernier encourage la Banque du Japon à poursuivre la hausse des taux d’intérêt. En revanche, il est presque certain que la banque centrale américaine entamera son cycle d’assouplissement de la politique en septembre. Les paris ont été confirmés par les remarques de la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, selon lesquelles la banque centrale américaine doit adopter une approche progressive pour réduire les coûts d’emprunt.
Le contexte fondamental susmentionné suggère que le chemin de moindre résistance pour le pair USD/JPY est à la baisse. Cependant, les investisseurs pourraient préférer attendre davantage d’indices sur la trajectoire de réduction des taux de la Fed avant de se positionner pour la prochaine étape d’un mouvement directionnel. Ainsi, l’attention restera portée sur la publication des comptes rendus de la réunion du FOMC mercredi, qui sera suivie du discours du président de la Fed, Jerome Powell, au Symposium de Jackson Hole vendredi.
Source : www.fxstreet.com