Revue des marchés boursiers : Une semaine mouvementée pour Wall Street
La semaine dernière a été particulièrement animée pour Wall Street en termes de données économiques, avec une attention particulière portée sur l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale, publié vendredi. Les attentes d’inflation à un an provenant à la fois du U.S. Conference Board et de l’Université du Michigan ont chuté à des niveaux plus vus depuis 2020.
Le calendrier hebdomadaire dans son ensemble a dressé un tableau de faiblesse dans le secteur manufacturier mais d’une plus grande solidité de l’économie américaine, avec une maîtrise accrue de l’inflation. Les données ont alimenté les espoirs d’un atterrissage en douceur et préparent le terrain pour un assouplissement de la politique monétaire de la Fed. « Ce fut une autre semaine de Goldilocks pour l’économie américaine, avec la publication de chiffres d’inflation en baisse aux côtés de signes montrant que l’activité économique au troisième trimestre s’annonce plus robuste », a déclaré Michael Feroli de JPMorgan.
Les chiffres clés de la semaine
Le rapport sur les revenus personnels et les dépenses de juillet, publié vendredi, a attiré l’attention. Le Bureau des statistiques du travail américain a indiqué que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base (PCE) – largement considéré comme l’indicateur d’inflation préféré de la Fed – a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, inchangé par rapport à juin et conforme aux estimations. Sur une base annuelle, le PCE de base est resté stable à +2,6 % pour le troisième mois consécutif. En parlant d’inflation, une enquête mensuelle sur le sentiment des consommateurs menée par l’Université du Michigan vendredi a montré que les attentes d’inflation à un an des ménages étaient de 2,8 %, contre 2,9 % en juillet et à leur plus bas niveau depuis décembre 2020. Pendant ce temps, l’indice de confiance des consommateurs a augmenté de 2,3 % en glissement mensuel. Plus tôt le mardi, le Conference Board a indiqué que les attentes d’inflation moyennes des consommateurs à un an étaient tombées à 4,9 % en août, le plus bas niveau depuis mars 2020. Son indice de confiance global a également légèrement progressé.
La deuxième estimation de la croissance économique américaine au deuxième trimestre publiée jeudi a également contribué à apaiser les craintes de récession des investisseurs. Le Bureau d’analyse économique a révisé à la hausse le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) réel à un rythme annuel de 3 % contre une lecture antérieure de +2,8 %.
La question qui se pose maintenant aux acteurs du marché est la taille de la réduction des taux d’intérêt que la Fed annoncera en septembre. Selon l’outil CME FedWatch, les chances d’une réduction de 25 points de base s’élèvent à 70 %, tandis que celles d’une réduction de 50 points de base sont à 30 %. « Les observateurs de la Fed sont toujours à l’affût d’indices sur l’ampleur de la réduction des taux prévue en septembre. La gamme d’indicateurs économiques de cette semaine, qui a largement dépassé les attentes et a confirmé un atterrissage en douceur, apporte peu d’informations. Le rapport sur l’emploi du vendredi prochain contribuera grandement à déterminer les actions prises par le FOMC lors de la réunion du mois prochain », a déclaré Wells Fargo.
Calendrier économique hebdomadaire
26 août : Les nouvelles commandes de biens durables manufacturés ont augmenté de 26,1 milliards de dollars, soit 9,9 %, pour atteindre 289,6 milliards de dollars en juillet, a déclaré le Bureau du recensement des États-Unis. L’enquête du Dallas Fed sur l’activité manufacturière dans la région du Texas a montré peu de croissance en août.
27 août : Une mesure clé des prix des logements aux États-Unis par S&P CoreLogic Case-Shiller a atteint un nouveau sommet avec une tendance décélérée pour juin. Une mesure similaire des prix des maisons par l’Agence fédérale de financement du logement a légèrement baissé de 0,1 % en juin par rapport à mai. L’enquête mensuelle de la Fed de Richmond a montré un ralentissement de l’activité manufacturière du cinquième district en août.
28 août : Pour la semaine se terminant le 23 août, les demandes de prêts hypothécaires ont augmenté de 0,5 % par rapport à la semaine précédente, selon les données de la Mortgage Bankers Association. Selon l’enquête de l’Atlanta Fed sur l’incertitude des entreprises, en prévision des élections de novembre, les entreprises ont classé la politique monétaire, la politique fiscale et la réglementation comme les questions les plus préoccupantes.
29 août : Le nombre d’Américains déposant une demande initiale de prestations de chômage la semaine dernière a baissé de 2 000 pour s’établir à 231 000, selon les données du département du travail américain. Les ventes de logements en attente en juillet ont reculé de 5,5 %, selon l’Association nationale des agents immobiliers, avec toutes les régions américaines couvertes affichant des baisses mensuelles des transactions.
30 août : L’Institut de gestion des approvisionnements a indiqué que son enquête sur l’activité économique dans la région de Chicago s’était légèrement améliorée en août, mais restait en territoire de contraction pour le neuvième mois consécutif. Pour les investisseurs souhaitant suivre les trois principales moyennes de Wall Street, voici quelques ETF à suivre : (DIA), (DDM), (UDOW), (DOG), (DXD), (SDOW), (SPY), (VOO), (IVV), (RSP), (SSO), (UPRO), (SH), (SDS), (SPXU), (QQQ), (QLD), (TQQQ), (QID) et (SQQQ).
Source : seekingalpha.com