Analyse de la volatilité : Les investisseurs devraient acheter lorsque ça bouge
Une analyse confirme l’idée selon laquelle des fluctuations de marché plus intenses permettent d’obtenir des profits plus élevés. Plus la volatilité (Vola) est élevée, mieux c’est !
En période d’agitation à la bourse, comme ces dernières semaines, la volonté d’acheter des actions ou des fonds est très limitée. La peur dominante est que les turbulences pourraient marquer le début d’une vente prolongée.
Opportunités d’entrée intéressantes en période de volatilité élevée
Cependant, en regardant en arrière, les périodes de volatilité accrue sont souvent de très bonnes opportunités d’entrée. Cela se reflète déjà dans un adage boursier établi, qui concerne l’indice de volatilité Vix aux États-Unis, mesurant les fluctuations attendues de l’indice boursier S&P 500. « Achetez lorsque le Vix est élevé, partez lorsque le Vix est bas » indique qu’il faut entrer sur le marché lorsque le Vix est élevé et sortir lorsqu’il est bas.
Le Family Office HQ Trust de la famille industrielle Quandt a confirmé cette hypothèse. Les experts ont examiné comment, en moyenne après six mois, les cours des actions américaines ont évolué en fonction du niveau du Vix. Les cours historiques de « l’indice de la peur » et leur impact sur les rendements ont été comparés (période : janvier 1990 à début août 2024).
Des rendements plus élevés avec un Vix élevé
À HQ Trust, on déclare : « Premièrement, il apparaît qu’avec une augmentation du Vix, la largeur des fluctuations des rendements obtenus augmentait effectivement. Avec un Vix plus élevé, les rendements moyens obtenus augmentaient également ». En particulier, lorsque le Vix dépassait 22,5, des rendements supérieurs à la moyenne étaient observés dans le passé. Par exemple, avec une volatilité attendue de plus de 28,5, il était possible de gagner en moyenne 9,7 % au cours des six mois suivants (voir graphique).
Un point positif selon HQ Trust : « Comme les marchés sont généralement déjà plus bas à ce moment-là, la fréquence des pertes est également moins élevée avec des niveaux élevés de Vix ».
Cela peut s’expliquer par le fait qu’avec une volatilité croissante, l’incertitude sur le marché augmente, ce qui se traduit par des primes de risque plus élevées. Les investisseurs demandent des rendements plus élevés en période d’incertitude pour compenser le risque pris.
Source : www.focus.de