La semaine à venir dans les marchés boursiers : analyse financière
La correction tant attendue par les investisseurs pourrait se dessiner dans les jours à venir, suite à un rapport sur l’emploi faible qui a ajouté aux craintes de ralentissement de la croissance et révisé les prévisions de politique monétaire. Les actions ont chuté en fin de semaine après que le rapport sur les créations d’emplois de juillet soit largement inférieur aux estimations de Wall Street, suggérant que le solide marché du travail a finalement faibli, après avoir stimulé l’économie américaine malgré une inflation persistante et un cycle de relèvement des taux historiquement agressif. Le Nasdaq Composite, principalement axé sur la technologie, a clôturé en territoire de correction, en baisse de 10% par rapport à son plus haut récent. Le S & P 500 a terminé la semaine en baisse de 2%. Les rendements des obligations du Trésor ont également chuté. Vendredi, le taux de la note du Trésor à 10 ans est tombé à 3,79%, atteignant son plus bas niveau depuis décembre et en baisse par rapport à 4,20% la semaine précédente. Les investisseurs s’attendent à ce que la volatilité persiste dans la semaine à venir alors que les marchés intègrent de plus en plus la probabilité d’un ralentissement économique, voire d’une récession, seulement quelques semaines après que le S & P 500 et le Nasdaq Composite aient atteint des records en juillet. « Une baisse de 10% sur les marchés n’est pas si inhabituelle. Nous enregistrons en moyenne une baisse de ce type environ une fois par an », a déclaré Bill Hornbarger, responsable des investissements chez Benjamin F. Edwards. « Je pense que des données [économiques] plus faibles ne sont qu’un prétexte pour que les gens prennent des bénéfices. » À ce jour, le Nasdaq Composite a chuté de plus de 10% par rapport à son plus haut récent, tandis que le S & P 500 a perdu 5,7%. Les actions de petites capitalisations, telles que représentées par l’indice Russell 2000, étaient en baisse de plus de 8% par rapport à leur plus haut annuel.
Les craintes de récession augmentent
Le rapport sur l’emploi de juillet publié vendredi a déclenché un indicateur largement suivi de récession appelé la Règle Sahm du nom de l’économiste Claudia Sahm, qui se déclenche lorsque la moyenne mobile sur trois mois du taux de chômage aux États-Unis est supérieure d’un demi-point de pourcentage au point bas du cycle des 12 derniers mois. À juste titre, l’ « indice de la peur » de Wall Street a également atteint son plus haut niveau depuis mars 2023. Dans la vente de vendredi, le Cboe Volatility Index a brièvement atteint 30. Pendant ce temps, Michael Kantrowitz, stratège en chef en investissement chez Piper Sandler, a écrit dans une note vendredi que des taux inférieurs ne constituaient « plus un catalyseur haussier » pour les actions, recommandant d’allouer aux actions de haute qualité, avec une préférence pour les services publics. « Nous nous attendons à voir une corrélation positive entre les taux d’intérêt et les cours des actions à l’avenir », a écrit Kantrowitz. D’autres se montraient plus optimistes. Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs, a déclaré vendredi qu’il n’attendait pas de récession, notant que la Réserve fédérale avait largement la capacité de lutter contre toute faiblesse économique, le taux des fonds fédéraux se situant actuellement entre 5,25% et 5,50%. « Ils disposent de 525 points de base de baisse » disponibles, a déclaré Hatzius à CNBC. « Et même si je n’attends pas une baisse de 50 points de base lors de la prochaine réunion, ils pourraient délivrer beaucoup d’assouplissement si nécessaire. »
Source : www.cnbc.com