Évolution du marché de l’emploi aux États-Unis
Le message de Donald Trump aux électeurs américains a été constant alors qu’il cherche à obtenir un deuxième mandat à la Maison Blanche: l’économie sous Joe Biden a été un désastre.
Jusqu’à récemment, les données concrètes n’ont pas soutenu l’argument de Trump. Les États-Unis ont été confortablement le pays du G7 affichant la croissance la plus rapide depuis la pandémie de Covid. Le taux de chômage était faible selon des normes historiques. L’auto-suffisance de l’Amérique en énergie a fait en sorte qu’elle a subi un choc inflationniste moins sévère que l’Europe après l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Les dernières statistiques sur l’emploi aux États-Unis
Cependant, l’ancien président américain dispose désormais de quelques éléments de preuve pour étayer son propos. Le dernier ensemble de chiffres sur l’emploi aux États-Unis, publié la semaine dernière, a montré que le marché du travail se refroidissait rapidement. La croissance de l’emploi en juillet a ralenti pour atteindre 114 000 emplois créés – soit environ la moitié de la moyenne de 215 000 emplois sur les 12 mois précédents, bien en dessous des attentes des économistes. Le taux de chômage est passé de 4,1% à 4,3%, ce qui a éveillé les craintes.
Les marchés financiers ont parié lourdement sur le fait que l’économie américaine serait capable d’ignorer l’impact des taux d’intérêt plus élevés. Les derniers chiffres du PIB – montrant une croissance annuelle proche de 3% – ont soutenu cette vision.
Les craintes d’un atterrissage difficile
Cependant, les failles sur le marché du travail ont suscité des craintes selon lesquelles l’économie pourrait maintenant se diriger vers un atterrissage difficile. La chute de 12% de l’indice Nikkei au Japon était en grande partie motivée par les inquiétudes concernant le refroidissement rapide de la plus grande économie du monde.
La Réserve fédérale dispose d’une mesure de référence – connue sous le nom de règle Sahm – pour évaluer si l’économie américaine est en récession. Baptisée du nom de l’économiste Claudia Sahm, cette règle indique que lorsque la moyenne mobile sur trois mois du taux de chômage aux États-Unis est supérieure de 0,5 point de pourcentage ou plus à son point bas des 12 mois précédents, l’économie est dans les premiers mois d’une récession.
Prédictions d’une récession imminente
Le dernier rapport sur le chômage du Bureau of Labor Statistics a montré que la règle Sahm était sur le point d’être déclenchée. Comme l’a souligné le cabinet de conseil Capital Economics, la règle sera satisfaite le mois prochain à moins que le taux de chômage ne recule.
Historiquement, la règle Sahm a été un bon prédicteur des récessions imminentes aux États-Unis, et elle a été largement citée ces derniers jours par ceux qui affirment que la Réserve fédérale a attendu trop longtemps pour réduire les taux d’intérêt.
Source : www.theguardian.com