Augmentation record des avoirs dans les comptes du marché monétaire malgré des perspectives de baisse des taux d’intérêt
Les avoirs dans les comptes du marché monétaire ont atteint un niveau record ce mois-ci, atteignant 6,24 billions de dollars, selon les données de l’Institut de la société d’investissement en date du 21 août. Cela s’est produit malgré l’augmentation des anticipations de coupures de taux de la Réserve fédérale à sa réunion politique des 17 et 18 septembre.
Quand la banque centrale réduit le taux fédéral des fonds de référence, les institutions financières sont censées abaisser les rendements des comptes du marché monétaire qui sont au-dessus de 5% en réponse au changement de politique monétaire. Malgré ces attentes, les investisseurs individuels et institutionnels continuent de placer des liquidités dans les comptes du marché monétaire plutôt que d’investir en actions et en obligations.
En août, environ 100 milliards de dollars d’actifs ont été injectés dans les comptes du marché monétaire, selon la firme d’analyse des données EPFR. Le nombre de millionnaires des 401(k) a atteint un nouveau record.
Impact potentiel des baisses de taux d’intérêt sur le marché monétaire
Les données de la firme ont montré que les dernières entrées comprenaient des investisseurs institutionnels, tandis que les données de la Réserve fédérale de St. Louis ont révélé que les investisseurs individuels détiennent plus de 4 billions de dollars dans les marchés monétaires. La détermination des investisseurs à rester en cash pourrait être mise à l’épreuve si une économie en ralentissement pousse la Fed à réduire les taux plus tôt ou plus profondément que prévu.
Les futures liés au taux principal de politique de la Fed montrent que les marchés anticipent environ deux points de pourcentage de réduction des taux au cours de l’année prochaine, bien que la banque centrale devrait commencer progressivement par une réduction de 25 points de base le mois prochain.
Vers un changement de comportement des investisseurs ?
Si l’économie montre des signes de ralentissement plus importants qu’anticipé, ou si les conditions sur le marché du travail se détériorent, cela pourrait inciter la Fed à procéder à des baisses de taux plus importantes. Un tel scénario pourrait augmenter l’attrait de refuges financiers comme les marchés monétaires malgré la baisse des rendements.
D’autre part, si le marché boursier évite une vente massive en raison des préoccupations sur la santé de l’économie, les rendements plus élevés des actions et des obligations pourraient inciter les investisseurs à retirer des liquidités des marchés monétaires.
En conclusion
Jérôme Powell, président de la Réserve fédérale, a laissé entendre lors d’une conférence de politique ce mois-ci que « le moment est venu » d’assouplir la politique monétaire en baissant les taux d’intérêt. Brian Nick, responsable de la stratégie de portefeuille chez NewEdge Wealth, a déclaré dans un rapport de Reuters qu’il espère convaincre les clients de diversifier leurs portefeuilles si les rendements baissent comme prévu dans les prochains mois.
« Il faut les convaincre qu’il y a une raison de sortir des marchés monétaires, mais aussi une raison pour laquelle un autre actif offre une meilleure opportunité », a-t-il déclaré. « C’est cette approche qui finira par l’emporter. »
Reuters a contribué à ce rapport.
Source : www.foxbusiness.com